Путь к богатству » Теория

Инфляция в 2011 году

Nick Cherry — Fri, 20 Jan 2012 13:30:28 +0000

Ничто не дается нам так дешево,
как нам хочется.
Андрей Кнышев, сатирик

От смешных цен жизнь легче, веселее кажется –
жаль, что их все меньше оказывается.
NN

Программа учета личных финансов Family 10 позволяет отслеживать личную инфляцию и даже выбирать магазины подешевле.

Росстат объявил, что индекс потребительских цен в 2011 году составил 6,1%. Это самая низкий рост цен за всю историю Российской Федерации. В общем-то, чего еще можно было ожидать в предвыборный год. Самое интересное, однако, заключается в том, что посчитанный по реальным ценам в магазинах ИПЦ составил за год еще меньше – 4,3%.

Инфляция – то есть увеличение стоимости фиксированного набора товаров и услуг – по официальным данным составила 5,2% за прошлый год. А вот с личной инфляцией получилось большое расхождение. У меня стоимость повседневного потребления выросла на 11,2%. Вот оно, то самое » реальная инфляция в разы выше официальной!» Понятно, что расхождение в цифрах вызвано по большей части другой структурой потребления, нежели подтасовками официальных данных. Но кто-то может увидеть в этом подтверждение лживости официальной статистики.

Сразу могу сказать, что Росстат не заметил предновогоднего подорожания. Официальная инфляция за декабрь совпала с ИПЦ и составила 0,4%. Однако наблюдение за ценами магазина показало совсем другие цифры: 3,5% ИПЦ и 6,9% инфляция (за месяц больше, чем официальная за год!).

Под те же выборы перенесено традиционное поднятие тарифов на ЖКХ, транспорт. Это тоже сказалось. Обычно производители поднимают цены, чтобы компенсировать рост своих издержек, чуть раньше наступления этого подорожания. Оно и понятно: к моменту поднятия тарифов, продажи уже должны идти по повышенным ценам. Так что особо радоваться низкой инфляции еще рано. Посмотрим, что случится с ценами в конце весны – начале лета, когда пройдут выборы и поднимут тарифы. Почему-то мне кажется, что официальный прогноз инфляции на 2012 год является сильно заниженным. 4,8% – это просто нереально. Хотя в 2011-м году получилось же…

Подфартило с урожаем, на самом деле. После засухи 2010-го, которая разогнала рост цен на продукты питания, 2011-й год в этом плане прошел вообще спокойно. Если посмотреть на данные по группам товаров, то становится ясно, что главным тормозом инфляции в прошлом году стала сельскохозяйственная продукция.

Фрукты в среднем – минус 22%, овощи в среднем – минус 44%, яйца – минус 15%, рис – минус 24%, сахар – минус 36%… Здесь уже сезонность не играет большой роли, т.к. данные – годовые, и сезонность сглажена. Это именно падение цен с завышенных уровней 2010 года, куда цены забрались из-за аномальной летней погоды.

На странице «Реальной инфляции» можно посмотреть динамику показателей по месяцам за 2011 год. Также увидеть перспективы на основе изменения годовой инфляции. Данные по 2010 году убраны в архив, чтобы не загромождать страницу.

Обновленный калькулятор личной инфляции можно скачать здесь. Помимо общих цифр в нем можно посмотреть динамику цен и инфляции, как по группам товаров, так и по конкретному продукту в отдельности.

Nick Cherry.

P.S. Есть вопрос: нужно ли продолжать этот проект? На главный вопрос «врет ли Росстат об инфляции?» я для себя получил ответ – отрицательный. Судя по статистике читаемости постов и скачивания калькулятора, тема не пользуется популярностью. Просьба написать в комментариях – быть или не быть проекту «Реальная инфляция» в 2012-м году.

С этой статьей также читают:

Ноябрьский рост цен в России

Nick Cherry — Wed, 07 Dec 2011 00:43:25 +0000

Мешок денег – символ либо бешеного богатства, либо бешеной инфляции.
М. Мамчич, росс. журналист

Инфляция – это когда каждый настолько богат,
что никто ничего не может себе позволить.
NN

Скидка на программу учета личных финансов Family 10 продолжает уменьшаться! Сегодня скидка – 23%, а завтра уже 22%!

Традиционный обзор цен в магазинах. Росстат утверждает, что за ноябрь цены выросли на 0,4%. Мы ему, конечно же не верим, так как поход в магазин показывает, что ценники выросли, в среднем, на 1,6%. Разница – в 4 раза!

А вот показатель «за 12 месяцев» близок к официальной цифре – показывает годовой рост цен в размере 5,9%. С личной инфляцией картина вообще не радует. Хотя и в ноябре моя инфляция составила 1% (меньше, чем рост цен), зато за 12 месяцев мой образ жизни стал дороже на 10,3%.

Наблюдения за товарными группами говорят о том, что неожиданно подорожали сладости – 11,6%, а также мясные продукты – 4,7%. К скачкам цен на фрукты и овощи мы уже привыкли. Но и там есть интересные явления. Цены на огурцы и помидоры в октябре подскочили в полтора-два раза, а в ноябре снова вернулись ближе к сентябрьским уровням. Скачок необъяснимый.

Вимм-Билль-Данн снова учудил, причем с двумя продуктами сразу. Молоко снова стоит в районе 44,5 рублей, хотя в прошлом месяце был скачок цены до 48 рублей за 950-граммовый пакет молока. А вот глядя на сметану, мы можем увидеть очередной пример «принципа салями»: цена на упаковку осталась прежней, а ее вес изменился. С 230 до 180 грамм. Это эквивалентно росту цены на 27%! Однако формально роста цены нет.

И последнее на сегодня. Статистика позволяет сэкономить: говяжья печень стоит сегодня 162 рубля, но статистика говорит, что нормальная цена на этот продукт – 129 рублей. А временные скачки до 160 уже были. Последний – три месяца назад. Поэтому можно ненадолго отложить покупку – дешевле выйдет.

Nick Cherry

P.S. Хотите узнать, как инвестировать, чтобы перекрывать инфляцию? Примите участие в третьей неделе тренинга «Укрощение финансов», которая посвящена эффективным инвестициям. Записаться.

С этой статьей также читают:

ПАММ-счета и статистика

Nick Cherry — Fri, 25 Nov 2011 16:08:24 +0000

Почему же за столько лет
Так лениво меняется свет,
И бредут мудрецы за дураками
След в след…
А.Романов «Все сначала»

Программа для учета личных финансов Family 10 стоит дешевле! Размер скидки уменьшается с каждым днем.

В последнее время мне часто задают вопрос о том, как я отношусь к «инвестициям» в ПАММ-счета. Это новый «Грааль» инвесторов, желающих получать пассивный доход в размере 100-200-500% годовых.

На самом деле ничего нового в этом инструменте нет – это обычное доверительное управление. Любой брокер предоставляет такие же услуги, если у вас есть достаточный капитал для того, чтобы иметь право на индивидуальное обслуживание. Да и ПИФы по своей сути представляют из себя то же самое: вы отдаете деньги в УК, которая управляет вашими деньгами за вознаграждение.

Отличия – в «объекте инвестирования», отсутствии какого-либо регулирования и маленький порог входа. Хотя порог входа сопоставим с минимальными суммами инвестиций в ПИФ.

Объектом инвестирования для ПАММ-счетов является ФОРЕКС. Есть трейдеры, которые торгуют на этом рынке, они создают ПАММ-счета и призывают новых вкладчиков присоединяться к их торговому счету. В итоге трейдер торгует своим капиталом и капиталом своих последователей и берет за управление вознаграждение.

Для того, чтобы оценить возможности ПАММ-счетов обратимся к простой статистике. Все из вас знают, что при игре в «орлянку» вероятность выпадения «орла» равна 50%. Означает ли это, что если вы бросите монету 10 раз подряд, обязательно 5 из них выпадет «орел»? Очевидно, что нет. С небольшой вероятностью может случится и выпадение 10 орлов подряд. Распределение вероятностей показано на графике:

Как видим, при 10 бросках можно получить любое количество «орлов» от 0 до 10. Просто вероятности этих событий будут разными. Если все подписчики блога проведут такой эксперимент, то среди них найдется десяток человек, выдавших серию из 9 или 10 «орлов» подряд. Можно ли говорить о том, что эти результаты вызваны умением этих людей играть в «орлянку»? Чтобы в этом убедиться, мы попросим их повторить серию. И если во многих сериях будет выпадать 7-8-9-10 «орлов», только тогда можно говорить о неслучайности результата. Иначе это было просто совпадение.

Есть раздел в математической статистике, который позволяет узнать, сколько нужно подобных серий, чтобы убедиться в том, что высокие результаты не случайны. Если говорить о трейдинге и доверительном управлении, то данные о доходах за несколько лет не дают определенного ответа на вопрос об эффективности работы трейдера. Чтобы убедиться в мастерстве трейдера с 95%-ной вероятностью, требуется период 36 лет. Чтобы выявить мастера инвестиций с 99%-ной вероятностью потребуется 56 лет. (см., например, М. и Дж. Финн «Триумф надежды над долголетней практикой: использование показателей прошлых лет для предсказания будущих результатов работы инвестиционного менедждера») Неудивительно, что в рекламе ПИФов постоянно упоминается: «прошлые результаты не гарантируют будущей доходности».

ПАММ-счета работают от нескольких месяцев. В рейтингах этих счетов используется доходность «за 6 месяцев». Говорить о каких-то успешных трейдерах или стратегиях не приходится.

Интересное наблюдение: ПАММ-счета и ПИФы по своей сути представляют одно и то же. Однако всех предостерегают от инвестирования в ПИФы на основе цифр доходности. Чтобы выбрать ПИФ, нужно оценить стабильность работы, посмотреть на различные аналитические коэффициенты, изучить инвестиционную декларацию и т.д. и т.п. А у ПАММ-счетов доходность и срок действия – зачастую единственная информация, доступная инвесторам. Выбирайте!

Далее, небольшой срок работы позволяет «нарисовать» хорошую доходность: одна сделка за день, принесшая 1%, в «процентах годовых» показывает умопомрачительный результат 365%!!! Правда, для того, чтобы действительно показать такую доходность, надо совершать подобные сделки каждый день. А это уже не так просто.

Главным минусом ПАММ-счетов является их полная анонимность. Одно время на западе были популярны так называемые «инкубаторы фондов». Компания создавала десяток фондов, год или несколько месяцев менеджеры ими управляли. Затем неудачные фонды тихо закрывались, а удачные – рекламировались. И говоря о «звездных» управляющих, неплохо было бы знать, сколько непубличных фондов этот управляющий слил до своего триумфа.

В России создание фонда – это долгая бюрократическая процедура, поэтому подобные «инкубаторы» у нас невыгодны. А вот ПАММ-счетов каждый трейдер может открыть сколько угодно под разными аккаунтами. Достаточно создать два счета и совершать на них прямо противоположные сделки – один «выстрелит», его и можно будет рекламировать.

Можно ли заработать на ПАММ-счетах?

Вся ситуация с ПАММ-счетами напоминает мне казино. Если вы когда-либо были в большом казино или видели его в кино, у рулетки обязательно найдется человек, а то и не один, который играет по своей математической системе. Если вдруг ему начинает везти, то к его ставкам начинают подключаться другие игроки, ставя на то же, что и «математик». Это продолжается до тех пор, пока полоса везения не закончится. В ПАММ-счетах полностью аналогичная ситуация.

Можно ли зарабатывать на ПАММ-счетах? Да можно, почему нет? Есть люди, которые даже на МММ заработали. А я, чтобы интереснее было смотреть футбол, делаю ставки на исход матчей. Если смотреть на финансовый результат, то доходность моей игры на тотализаторе за этот год составила 56%… Считать теперь тотализатор отличным инвестиционным инструментом?

Думайте своей головой!

Nick Cherry.

С этой статьей также читают:

Инфляция в октябре 2011

Nick Cherry — Wed, 16 Nov 2011 12:16:03 +0000

Нам все равно, сколько что стоит, до тех пор,
пока оно ничего нам не стоит.
Андре Моруа, фр. писатель

Программу учета личных финансов Family 10 можно купить с 45%-ной скидкой! Размер скидки уменьшается с каждым днем – и здесь инфляция.

Кончился четырехмесячный период дефляции в России. В октябре инфляция составила 0,2% (а ИПЦ – 0,5%). С начала года цены выросли на 5,3%. Однако, показатель «за 12 месяцев» остановился на отметке 7,3%. Значит в последние два месяца года нас ждет резкое подорожание.

Эксперимент продолжает удивлять результатами. Цены выросли на 0,2% за октябрь. По сравнению с началом года цены, в среднем, ниже на 0,2%. Скорее всего, это можно объяснить небольшой выборкой (отдельные колебания цен существенно меняют общую картину). Показатель роста цен за 12 месяцев держится примерно на уровне официального: 7,9%.

Размер личной инфляции в октябре 2011 совпал с ростом цен – 0,2%. С начала года мне приходится тратить на 3% больше, чтобы поддержать один и тот же уровень потребления. За 12 месяцев инфляция составляет 11,2%.

В октябре подешевели напитки: алкогольные на 7,6%, безалкогольные – на 2,6%. Падение цен на 6,3% зафиксировано в группе приправ. Продолжают дешеветь фрукты и овощи. По группе овощей получилась положительная динамика цен (цены выросли) за счет огурцов и помидоров – цены выросли на 48 и 110 процентов соответственно.

Также в магазинах стали дороже мясные продукты. В среднем, на 4,4%.

Была замечена очередная «маркетинговая акция»: две цены – старая и новая. Новая меньше. На ценнике даже указана сумма экономии на этой акции. Интересно другое: «новая цена» равна цене этого продукта в прошлом месяце. А «старая цена» – больше на несколько рублей. Но по «старой цене» продукт не продавался вообще или продавался очень короткое время (пару дней).

Nick Cherry

С этой статьей также читают:

Реальная доходность инвестиций

Nick Cherry — Tue, 08 Nov 2011 19:21:33 +0000

Если результат не зависит от способа решения –
это математика, а если зависит – это бухгалтерия.
NN

Вести учет своих личных финансов я рекомендую в программе Family 10.

Когда речь заходит о реальной доходности инвестиций, чаще всего вспоминается формула: реальная доходность равна номинальной доходности минус инфляция. Для математики и экономической теории этого достаточно. Для частного инвестора – нет.

Инфляция обесценивает наши денежные сбережения. Об инфляции будет следующий пост, а пока обратим внимание на другие моменты инвестиций, о которых многие забывают. Считая доходность своих вложений, инвестор хочет знать, какой суммой денег он сможет распоряжаться после фиксации прибыли. А на эту сумму влияет не только инфляция, но и дополнительные расходы. В этом посте под термином «реальная доходность» будет считаться доходность инвестиций с учетом дополнительных расходов и без учета инфляции.

Говорят: фондовый рынок в 2009 году показал доходность 121%. Означает ли это, что инвестор, вложивший сто тысяч в фондовый рынок, получил в конце 221 тысячу рублей? Очевидно, нет.

Возьмем реальный пример: индексный фонд ТКБ БНП Париба – Индекс ММВБ (Бывший КИТ-Фортис Индекс ММВБ). Стоимость пая в начале января 2009 составила 1 057,69, а в конце декабря – 2 358,34. Номинальная доходность инвестиций: 122,97%. Именно так получают цифры доходности во всех публичных рейтингах. Но инвестор получит меньше. В этой доходности не учтены некоторые факторы, влияющие на реальную доходность.

1. Фактор времени. Доходность 122% принесут только те средства, которые вложены в январе 2009 года. Если вы используете стратегию регулярных инвестиций, то есть вкладываете определенную сумму каждый месяц, то часть ваших денег работает не целый год, а значит и приносит меньшую доходность. Например, ноябрьский взнос принес бы вам только 10%, а декабрьский – всего 4,6%.

Инвестор, вложивший 120 000 сразу после новогодних каникул, действительно мог бы рассчитывать на доходность больше 100% годовых. А вот человек, вкладывающий по 10 000 рублей каждый месяц, за тот же период получит доходность 58,5%.

Прим.: 58,5% – теоретическая доходность, посчитанная для равномерного роста капитала. Для волатильных инструментов, реальная доходность может оказаться как выше, так и ниже этой цифры, в зависимости от того, как вела себя цена инструмента в этот год. ПИФ ТКБ БНП Париба – Индекс ММВБ показал доходность 50,44% в 2009 году (уже в два раза меньше номинальной доходности, и это без учета инфляции).

2. Дополнительные расходы инвестора. Поездки в офис, оформление документов и т.п. Суммы незначительные, но все равно в минус. Если бы я не был пайщиком этого ПИФа, а начал инвестировать в него именно в 2009 году, то доходность составила бы 50,36%. Для жителей столицы и крупных городов – это не проблема. А, например, в случае дистанционной покупки паев через почту придется потратиться на нотариальное заверение документов, а значит расходы на оформление возрастут многократно. Эти расходы – разовые (чаще всего), поэтому, чем больше сумма инвестиций, тем меньшее влияние они оказывают на реальную доходность. Если инвестор откладывает каждый месяц не 10 000, а только 1 000 рублей в ПИФ, то доходность составит не 50,36%, а 49,73%.

3. Скидки и надбавки. Для рассматриваемого фонда надбавка при суммах инвестиций меньше 50 000 составляет 1,5%. Доходность уменьшилась и составила 48,21%. Размер скидки при погашении зависит от сроков владения паями (2% при сроке меньше 180 дней и 1% при сроке меньше 1 года). Для нашего гипотетического примера с годовыми инвестициями, реальная доходность с учетом скидок составит 46,15%.

4. Комиссии. Вознаграждение УК и другим участникам паевого фонда уже включено в стоимость пая. Но само внесение средств в фонд и получение денег из него при погашении паев тоже может быть связано с дополнительными расходами. Сбербанк в Москве берет 3% комиссии за перевод средств (не менее 30 р. и не более 2 000 рублей за перевод). С учетом этих расходов реальная доходность составит 41,89%.

5. Налоги. Физическое лицо обязано со своих доходов отдать государству 13%. Налоговая база по ПИФам считается, как выручка от погашения паев. Можно получить имущественный вычет на сумму расходов, связанных с приобретением этих паев. По идее можно получить вычет на все расходы, упомянутые выше. Но управляющая компания считает только стоимость паев с учетом скидок и надбавок. Этот вычет УК рассчитывает самостоятельно, удерживает рассчитанную сумму налога, выдавая инвестору деньги за вычетом НДФЛ. Можно получить еще вычет на организационные издержки и банковские комиссии, но это уже придется делать самостоятельно – подавать декларацию, заявление, подтверждающие документы… Чаще всего сумма экономии на налогах не стоит затраченных усилий.

После уплаты налога на доход инвестор получит на руки 168 176 рублей. Это означает, что реальная доходность вложений в индексный ПИФ ТКБ БНП Париба составила 36,06% за 2009 год. Напомню, что стоимость пая за тот год выросла на 122%, и именно такая цифра доходности фигурирует в рейтингах ПИФов. И потому не стоит сильно увлекаться лозунгами: «какой-то инструмент вырос на кучу процентов за последние N лет». Реальная доходность инвестиций гораздо ниже декларируемой. А еще ее надо уменьшить на величину инфляции…

Ради интереса попробуйте посчитать реальную доходность вложений в золото. Оно ведь бьет рекорды стоимости в последние годы!

Nick Cherry.

P.S. Представляю Вам мое интервью коллеге-блогеру на финансовую тематику. По-моему, получилось, достаточно содержательно и интересно.

С этой статьей также читают:

Цены в сентябре 2011

Nick Cherry — Thu, 20 Oct 2011 11:53:28 +0000

Полки магазинов ломятся… от цен.
Евгений Кащеев, рус. публицист

Бешеные цены особенно сильно кусаются.
NN

Хотите знать, сколько денег вы теряете из-за инфляции? Ведите учет личных финансов в программе Family 10.

В сентябре Росстат опять зафиксировал нулевой рост цен. Опять же, в основном, за счет удешевления продуктов питания. А месячная инфляция по данным Росстата уже четвертый месяц подряд отрицательная – в сентябре она составила минус 0,5%.

В связи с последними данными уровни официального роста цен и инфляции за 12 месяцев составили 7,3% и 7,7% соответственно. В начале года эти же уровни составляли 9,6% и 13,3%. То есть пока официальная инфляция существенно ниже прошлогодних уровней. Впрочем, чего еще ожидать в предвыборный год…

А в моих магазинах цены выросли на 2,4% (с начала года на 0,1%, т.е. в среднем уровень цен остался прежним). Вот только дешевеют непопулярные (по крайней мере у меня) товары. Инфляция с начала года составила 2,8%, несмотря на то, что в сентябре наблюдалась дефляция в 0,2%.

Мои цифры роста цен и инфляции за 12 месяцев выше официальных: 9,5% и 12,4%. Близко к прошлогодним уровням. То есть реального замедления роста цен нет, есть только декларируемое.

Если смотреть на группы товаров, то в магазинах действительно наблюдается падение цен на крупы и плодоовощную продукцию. Но не всю. Огурцы, в отличие от прошлого года, не удержались на низком уровне и резко подорожали. Вместе с бананами составили пару товаров с самыми быстрорастущими ценами – больше чем на 100% за месяц! Вот вам и сезонность. Из-за этих двух всплесков группы овощей и фруктов в проекте выглядят подорожавшими, хотя на самом деле почти все продукты в этих группах упали в цене. Просто падения цен – маленькие, а рост – огромный, вот и компенсировалось одно другим.

Я нашел еще одну причину, почему некоторые товары дорожают на пару месяцев, а потом возвращаются к старому уровню. Метод стимулирования спроса. Заметил на стиральной порошке: в июле он стоил 220р, затем на пару месяцев цена подскочила до 230 р, а сейчас вернулась к 220, но с «желтым ценником» и надписью «Акция!». Получается, что при одной и той же цене создается впечатление, что покупателям дается выгодная скидка.

Nick Cherry

С этой статьей также читают:

Инфляция в августе 2011

Nick Cherry — Fri, 09 Sep 2011 11:21:07 +0000

Если вы думаете, что все дорожает,
попробуйте что-нибудь продать.
Роберт Лембке, нем. журналист

Рост цен не всегда был излюбленной темой разговоров,
а только после изобретения денег.
NN

Цены учитываются в магазинах, а личные финансы – в специальной программе Family 10.

Росстат утверждает, что в последний месяц лета цены упали на 0,2%. Если посмотреть внимательнее на страницу с официальными данными, можно увидеть, что это падение вызвано сезонными колебаниями. Урожай поспел. Крупы подешевели на 2,2%, а овощи – на 16%.

Падение цен в рамках проекта «Реальная инфляция» резко ускорилось. Минус 1,7%! Рекорд дефляции за два года. Впрочем официальные «минус 0,2%» – тоже рекорд. Интересно: мой отчет показывает, что цены с начала года не только не выросли, но даже упали на 0,7%. Понятно что, когда мы посмотрим на конкретные группы товаров, то увидим, что этот результат достигнут за счет резкого падения цен на отдельные виды. Но факт примечательный.

С моей инфляцией картина менее радужная. +0,3% за месяц, +3% с начала года. Однако, Росстат со мной не соглашается – по официальным данным стоимость фиксированного набора товаров и услуг в августе стала почти на 1% дешевле. А с начала года жить стало дороже на 5,7%. Интересно, что динамика месячной инфляции по официальным данным идет вниз. От плюс 4% в январе, до минус 0,9% в августе.

Если смотреть на показатель «за 12 месяцев», то рост цен и инфляция пока держатся в районе 10-12%. То есть сезонный спад наблюдался и в конце прошлого лета, так что обольщаться не стоит. Данные говорят о том, что инфляция в этом году будет больше, чем прошлом.

Наблюдения за конкретными группами товаров подтверждают тезис о сезонности дефляции. Подешевели крупы, растительное масло, сахар, мясо. Сейчас наступает самый выгодный период для покупки картофеля, капусты, свеклы. В прошлом году цены на эти овощи держались у своих минимумов до ноября. Посмотрим, что произойдет этой осенью.

Огурцы и помидоры уже сошли, и цены поползли наверх. Томаты так вообще подорожали на 12%. Впрочем, для фруктов и овощей такие колебания из месяца в месяц характерны. Но даже несмотря на это в среднем овощи в рамках проекта подешевели на 20%. Практически распродажа.

Интересный прыжок цен зафиксирован на белое вино. 1 июля – 101,6. 1 августа – 134,9. 1 сентября – 103. Подобное поведение продемонстрировали, правда, с меньшим размахом и продукты из пшеничной муки (в рамках проекта – белый хлеб и плюшки). В прошлом году ничего такого не было, но на сентябрь 2010 года пришлось повышение цен на эти продукты. Без дальнейшего снижения.

Nick Cherry.

С этой статьей также читают:

Инфляция в июле 2011

Nick Cherry — Mon, 08 Aug 2011 12:18:11 +0000

Торговля усовершенствовалась необычайно:
покупать стало очень легко.
Но платить легче не стало.
Из книги Э. Маккензи «14 000 фраз…»

В программе учета личных финансов Family 10 есть возможность считать личную инфляцию и даже выбирать наиболее выгодные магазины.

В России впервые за полтора года зафиксирована нулевая официальная инфляция. ИПЦ за июль 2011 года составил ровно 100,0%. Цифр по потребительской корзине пока нет. За прошлый месяц стоимость потребительской корзины упала на 0,2%. В июле падение должно продолжиться.

Мой личный ИПЦ все равно меньше официального. За июль цены в рамках проекта «Реальная инфляция» упали на 0,1%. Зато инфляция показала себя во всей красе – +1,1%.

Июль – месяц не показательный. В прошлом году тоже наблюдалось падение цен в рамках проекта. Это связано с сезонностью сельскохозяйственной продукции. Если в прошлом году официальные цены на продовольствие росли из-за аномальной жары, то в 2011 году этот фактор влияния снижен.

Официальный рост цен за 12 месяцев держится на отметке 9%, инфляция – в районе 12%. В моем личном учете ситуация хуже: ИПЦ – 15%, инфляция – 13%.

Частные случаи:

Вес черного хлеба марки Столичный вернулся к прошлогоднему уровню. Напомню, что в январе этого года вес буханки был снижен с 700 грамм до 650. Сейчас снова 700.

Интересно наблюдать за молоком «Домик в деревне». Изначально оно продавалось в пакетах 1л (1028 грамм, т.к. молоко тяжелее воды), затем была упаковка 1 кг (28 грамм зажали), в прошлом году я смотрел цены на упаковку 0,95 л (976 грамм – еще минус 24 грамма)… Сегодня смотрю – на упаковке уже стоит вес 950 грамм. Даже если бы цена на этот пакет не поменялась, скрытая инфляция составила бы 8%. Добавим изменение цен с 34,7 до 45,2 (30%). Сложим все вместе и получим рост цен в 40%.

На сметану в магазине была акция – скидка 20%. Стоит новая цена 27,9 рублей, зачеркнутая старая 33,8. Не совсем 20%, но это мелочи. Старая цена должна была быть 32,8. Напоминает старый анекдот о распродаже. Таких приемов не чураются даже в сетевых супермаркетах…

На даче созрели помидоры – и не только у меня. Цена на томаты упала на 46%. В прошлом августе было то же самое, падение составило 36%. Снизились цены на гречку (-11%), яйца (-12%). Овощи и фрукты в среднем на 12%.

Среди лидеров роста – вино (+32%) и говяжья печень (+26%). За счет этих двух продуктов рост показали группы товаров «алкоголь» (+12%) и «мясо» (+6,6%).

Nick Cherry.

P.S. Ключевой навык инвестора – правильное составление инвестиционного портфеля, т.е. набора финансовых инструментов в определенных пропорциях на основе целей и качеств самого инвестора. Тех, кто хочет научиться грамотно управлять своими инвестициями, приглашаю на вебинар по инвестиционному портфелю, который состоится в среду 10 августа в 21.00 по московскому времени.

С этой статьей также читают:

О методе усреднения

Nick Cherry — Sun, 24 Jul 2011 19:44:55 +0000

Для великих дел необходимо неутомимое постоянство.
Вольтер, фр. философ

Постоянство нужно во всех сферах управления личными финансами, в том числе и в ведении личного учета. Эту задачу облегчит специальная программа Family 10.

Я уже рассматривал стратегию «усреднения», которая представляет собой временнУю диверсификацию. Снижает риск выбора неудачной точки входа, но ограничивает потенциальную доходность инвестора. Графики и теорию можно посмотреть в прошлой статье, а сегодня мы рассмотрим пару моментов, касающихся этого метода инвестиций.

Что такое усреднение?

Допустим, после празднования Нового года у вас осталась некая сумма денег, например, сто двадцать тысяч рублей, которую вы хотите инвестировать на фондовом рынке. На бирже есть некая ценная бумага, которая в январе стоит 100 рублей. Главный вопрос, который волнует инвестора: «когда вложить капитал в эту акцию?» Цена бумаги может увеличиваться и уменьшаться. В зависимости от выбора точки входа инвестор при вложениях в один и тот же инструмент получит совершенно разные результаты.

Давайте сделаем дальнейшие предположения. Цена акции по месяцам изменялась так: 90 (фев), 95 (мар), 105 (апр), 115 (май), 130 (июн), 90 (июл), 85 (авг), 100 (сен), 110 (окт), 115 (ноя), 125 (дек), 120 (янв). Если бы в нашем выдуманном мире были биржевые аналитики, они бы сказали, что бумага показала доходность за год 20%.

Однако, если наш инвестор повременил бы с вложениями всего месяц, то получил бы доход 33%. А удачно вложив свой капитал в августе, заработал бы и вовсе 40%. Заметьте, что доходность акции за год при этом не изменилась. Очевидно, что дело в цене покупки. Выбрав в качестве точки входа в рынок июнь, инвестор вообще закончил бы год с убытком 8%.

Понятно, что выбор правильной точки входа увеличивает отдачу от ваших инвестиций. Вот только надежных способов найти эту самую лучшую точку входа пока не придумали. Задним умом выбирать легко. А вот в январе вовсе не было так очевидно, что акция из примера начнет расти с середины весны, достигнет пика в начале лета, затем снова обвалится, но к концу года выправит свое положение.

Чтобы не ломать себе голову над выбором верного момента начала инвестиций, придумана стратегия усреднения. Вместо того, чтобы искать подходящий момент для инвестиций, капитал делится на 12 частей. Эти части вкладываются в ценные бумаги раз в месяц. Какова будет доходность инвестора из примера, воспользовавшегося усреднением? 14%.

Посчитать просто: конечную цену акции надо разделить на среднюю цену бумаги за год. Вот оно – то самое усреднение. Мы усредняем цену покупки. Понятно, что она будет меньше максимума, но больше минимума. В нашем примере средняя цена равна 105.

Легко сделать вывод, что стратегия усреднения выгодна в том случае, когда средняя цена акции (или любой другой ценной бумаги) ниже первоначальной. Как для выполнения этого условия должна вести себя акция, догадайтесь сами.

Вывод, который я написал еще три года назад: не нужно усредняться. Вкладывайте капитал сразу.

Усреднение и регулярные инвестиции

Статья «обратная сторона усреднения» была одной из немногих, не восхваляющих стратегию усреднения. На нее пошли ссылки в спорах «усредняться или нет». К сожалению, очень часто спор идет вовсе не об усреднении.

«Я каждый месяц откладываю 10 000 рублей с зарплаты и покупаю на них паи, используя усреднение. А вы говорите, что усредняться – плохо. Как быть?» Если вы узнали себя в этой фразе, задайте себе два вопроса: что именно вы усредняете? и еще более важный: между какими альтернативами вы выбираете? В усреднении мы усредняли цену покупки и выбирали из альтернатив: вложить сразу, вложить в конкретный момент времени, усреднять.

Возьмем другого инвестора, который знатно отметил Новый год, и после праздника у него не осталось ни рубля. Но инвестор решает взяться за ум и инвестировать каждый месяц по 10 000 рублей, которые он будет брать из своей зарплаты. Вкладывается второй инвестор в ту же бумагу, что и первый.

Результат второго инвестора полностью совпадет с результатом первого инвестора, выбравшего усреднение. Это совпадение запутывает. Ситуации-то совершенно разные! Второй инвестор ничего не усредняет. Он не может физически вложить весь свой капитал в январе, марте или любом другом месяце. Он не может поймать пик или дно. И выбор альтернатив у него тоже другой: инвестировать сразу или же подождать какое-то время.

Как можно в январе говорить об усреднении капитала в 120 000 рублей, если этого капитала нет! У инвестора только 10 000 рублей, вот эту сумму он и может усреднять, если захочет. Например, разделить ее на 4 части и инвестировать понедельно, или разделить свой капитал на 31 для ежедневных вложений. Если же инвестор не желает дробить и так небольшую сумму, то у него остаются две альтернативы: купить акции сейчас, или пока подержать деньги дома или на депозите, а на фондовый рынок выйти позже. Заметьте, ни один из этих вариантов ничего не усредняет.

Некоторые люди умудрялись из моей статьи об усреднении сделать прямо противоположный вывод! Несмотря на то, что в ней прямым текстом написано, что вкладывать деньги в ценные бумаги нужно сразу, как только они (деньги) появятся, читатели утверждают, что отказ от усреднения означает «накапливайте деньги целый год на депозите, а инвестируйте только в конце года». Я такого точно не писал.

Итак, когда я говорю, что против усреднения, это означает, что я против усреднения. Если же мы говорим о регулярных инвестициях, то я обеими руками за. Тем более у большинства и нет других возможностей. Вкладывая каждый месяц определенную сумму из дохода, вы как раз выбираете не усреднение, а «инвестирование сразу» в полном соответствии с моим изначальным выводом.

Регулярные инвестиции и капитал

Когда вы вкладываете каждый месяц небольшую сумму в инвестиционные инструменты, с течением времени вы можете накопить существенный капитал. Вы никогда не задумывались, почему выгодность усреднения всегда доказывается на временных промежутках год, максимум два? А дело в том, что чем длиннее период усреднения, тем выше средняя стоимость бумаг. Если в течение года возможны серьезные взлеты и провалы, то на длинных периодах большее влияние оказывают тренды, а не случайные колебания курсов. Если средняя цена акции на длинном промежутке ниже начальной, это говорит не о выгодности усреднения, а о том, что с акцией что-то не в порядке.

Регулярные инвестиции тоже приводят к «усреднению» цены покупки, позволяя получать дополнительную прибыль, в случае неожиданных падений котировок. Только с течением времени капитал накапливается. И новые вложения уже не могут сильно повлиять на среднюю цену покупки. Поверьте, регулярность инвестиций полезна вовсе не возможностью «докупить побольше подешевевших акций».

Если инвестор вкладывал деньги на протяжении 5 лет (по 10 000 в месяц), то без учета инвестиционного дохода его капитал составит 600 тысяч рублей. В этом случае следующий ежемесячный взнос составит всего 1,5% от капитала. И даже огромные колебания цены акции практически не скажутся на средней цене покупки в нашем портфеле. Например, акции упадут в цене на 60%. Инвестор обрадованно закупит в 2,5 раза больше акций последним взносом, вот только средняя цена для нашего портфеля упадет в результате лишь на 2,4%.

И напоследок

Я знаю, что математически стратегия регулярных инвестиций приводит к усреднению цены покупки. Но выбор альтернатив при усреднении и регулярных инвестициях совершенно разный. Не нужно все мешать в одну кучу. Усреднение – когда есть капитал.

Усреднение работает только с волатильными инструментами. То есть с такими, цена которых колеблется то вверх, то вниз. С облигациями, депозитами подобными консервативными инструментами усреднение вообще не работает, ни при каких условиях.

Если вы хотите усреднять цены покупки при регулярных инвестициях, тогда нужно периодически (раз в 3-5 лет) выводить деньги из своего инвестиционного портфеля, вкладывая их в надежные инструменты, либо тратя на достижение каких-то финансовых целей. Это позволит сохранить эффект усреднения в течение долгого времени.

Nick Cherry.

P.S. Вебинар по инвестициям в ПИФы состоится в среду 27 июля 2011 в 21.00. Мы рассмотрим основные виды ПИФов, для чего их можно и нужно использовать. Вы получите пошаговый алгоритм отбора лучших ПИФов с расчетной таблицей, которой сможете пользоваться и в будущем.

Регистрация будет закрыта во вторник в 23:59, чтобы не было недоразумений «я оплатил за 10 минут до начала вебинара, а приглашение не пришло». Те, кто по каким-то причинам не сможет присутствовать на живом вещании, получат запись вебинара.

Зарегистрироваться

С этой статьей также читают:

Погасить кредит или инвестировать?

Nick Cherry — Sat, 16 Jul 2011 23:04:17 +0000

Наши грехи и наши долги всегда больше, чем нам кажется.
«Альманах старого фермера» (1797 г.)

Не предоставляй кредита тому,
кто должен брать в долг, чтобы платить проценты.
Первая заповедь швейцарских банкиров

Свои кредиты, и депозиты, и инвестиции учитываем в программе Family 10.

Кредит или депозит?

Представьте ситуацию: вы решили стать инвестором, каким-то образом умудрились найти в своем бюджете 10% от доходов, которые не потратите на текущие нужды, да вот беда – у вас есть один или несколько непогашенных кредитов. Куда деть «свободные» деньги? То ли погасить часть кредита досрочно, то ли начать формировать резервный фонд, то ли прикупить акций или ПИФов… Выбирай, не хочу! И вся ответственность за последствия любого из этих решений будет лежать только на вас.

Меня всегда удивляло, что некоторые бессмысленные с финансовой точки зрения действия консультанты оправдывают фразой «так легче психологически». Особенно это касается кредитов. Гасить кредиты нужно по методу «снежного кома». Ну и что, что при этом методе вы максимально переплачиваете! Психологически же легче, вычеркиваете пассивы, видите, как их список уменьшается. А будете использовать эффективные методы погашения кредитов, вам будет сложно, и вы все бросите. При этом очевидно, что выплачивать 3000 рублей в месяц в течение трех лет «психологически легче», чем потратить 100 000 за раз. Однако те же консультанты от потребительских кредитов предостерегают. Двойные стандарты…

Первым шагом к финансовой свободе после наладки учета и планирования является создание «финансовой подушки безопасности». Это не совсем верно. Если у вас есть непогашенные кредиты, то резервного фонда у вас нет! Вы просто замораживаете свои деньги, при этом «кормите» кредитующий вас банк. Если у вас автокредит на полмиллиона, то не нужно формировать резервный фонд из наличности и депозитов. Освобождающиеся деньги должны пойти на досрочное частичное погашение долга.

Один всемирно известный финансовый гуру утверждает: погашать кредиты необходимо параллельно с созданием капитала. Почему? Так психологически легче. Если вы ставите себе целью избавление от пассивов, то при достижении этой цели вы окажетесь в точке с нулевым капиталом. Как вообще можно ставить себе цель «выйти в ноль»! Она же вообще не может мотивировать! Половину свободных средств отправляйте на погашение кредитов, а вторую половину кладите на депозит. Тогда вашей целью будет какая-то сумма капитала, и вы сможете поддерживать в себе энтузиазм.

Давным-давно я советовался с коллегой по работе, хорошо подкованным в финансах, о вариантах инвестиций. Он сообщил мне, что просчитывал различные варианты и самым выгодным вложением средств оказалось досрочное погашение ипотечного кредита. Фондовый рынок, конечно, в отдельные годы может давать отличную доходность, но в долгосрочном периоде хорошие периоды чередуются с провальными, и средний результат оказывается действительно средним. А погашение кредита дает постоянную экономию, не зависящую от внешних экономических условий.

Секрет здесь в следующем: консервативные инструменты обычно приносят доход меньший, чем ставка по кредиту. А рисковые инструменты на то и рисковые, что могут вообще не принести дохода, а только добавить убытков. А на погашение кредита работает «эффект сложных процентов», только в другую сторону: погасив часть кредита, мы уменьшаем процентные выплаты по нему. Это освобождает часть средств, которые мы опять тратим на погашение кредита. С каждой операцией процентные выплаты все меньше, а освобождающаяся сумма все больше. Наблюдается ускорение.

Факты и цифры

Пример: потребительский кредит Сбербанка на 200 000 рублей на три года. Ставка 14% годовых (за счет комиссий больше, но для примера это не важно). Аннуитет – 6835,53. Депозит в том же Сбербанке – 6% годовых. Предположим, инвестор выделяет на свое светлое финансовое будущее 5000 рублей в месяц.

1-й вариант. Кредит гасим по графику, все деньги отправляем на депозит в резервный фонд. Через месяц на депозите будет 5025 рублей (наш вклад + процент), через два месяца – 10075 и т.д. По кредиту мы платим каждый месяц 6835,53.

2-й вариант. Свободные средства делим пополам: 50% – на погашение кредита, 50% – на депозит. Вариант Шефера. После первого месяца на депозите будет 2500 (половина от 5 000) + 12,5 (проценты), а аннуитет по кредиту станет 6748 рублей, т.к. часть кредита мы погасили досрочно. Экономию на кредите мы в следующем месяце тоже делим пополам: часть на погашение долга, часть – в резервный фонд. И т.д.

3-й вариант. Все свободные средства направляем на досрочное погашение кредита. На депозит начнем откладывать только, когда кредит будет полностью погашен. В первый месяц мы по графику выплачиваем 6835, и добавляем 5000 на досрочное погашение. В следующем месяце, т.к. сумма кредита уменьшилась наш месячный платеж составит на 6835, а только 6660 рублей. Дополнительно мы погашаем кредит на 5000 + 175 (сэкономили на месячном платеже) рублей. В третьем месяце мы уже должны по графику платить 6475 рублей. И так далее. Как только кредит погашен, все свободные средства кладем на депозит.

Результаты:

В первом варианте кредит будет полностью погашен через 36 месяцев, на депозите накопится примерно 197 тысяч.
Во втором варианте кредит будет полностью погашен через 29 месяцев, на депозите к концу третьего года накопится 206 тысяч.
В третьем варианте кредит будет полностью выплачен через 19 месяцев, на депозите к концу третьего года накопится 222 тысячи.

Какой удар по постулату «чем раньше начнешь инвестировать, тем бОльший капитал получишь»! В третьем варианте инвестиций не было формально больше полутора лет, а результат оказался лучше, чем при инвестициях с первого дня. Наличие кредита сильно меняет картину, и незыблемые инвестиционные аксиомы уже не работают.

Выводы

Такой результат легко объяснить тем, что процент по кредиту более чем вдвое выше ставки по вкладу. Вот если бы мы взяли проценты одинаковые, то инвестору было бы все равно, погашать ли кредит или инвестировать. Есть еще одно обстоятельство: более высокая доходность инвестиций сопряжена с дополнительным риском, тогда как досрочное погашение кредита вызывает экономию, сумма которой четко определена. Вы получаете именно то, на что рассчитываете.

Конечно, каждый случай необходимо рассматривать индивидуально. Есть кредиты с невозможностью досрочного погашения, где-то есть ограничения по сумма и срокам частичного досрочного погашения кредиты, не забываем и о штрафах и комиссиях… Может оказаться, что именно в ваших условиях действительно лучше положить «лишние» деньги на депозит, а не пытаться снизить свое долговое бремя.

Nick Cherry.

С этой статьей также читают:

Расчет аннуитетного платежа

Nick Cherry — Thu, 14 Jul 2011 12:08:59 +0000

Что такое ограбление банка по сравнению с основанием банка!
Бертольд Брехт, нем. драматург

Для учета кредитов в программе Family 10 есть удобный инструмент, который автоматически рассчитывает аннуитетные платежи.

Два способа возврата кредитов

Как правило, кредиты погашаются по частям в течение всего периода кредитования. Чаще всего используются ежемесячные выплаты. Есть два способа погашения: дифференцированными платежами и аннуитетными платежами.

Дифференцированный платеж – каждый месяц погашается одинаковая часть тела кредита плюс проценты. Чем большую часть кредита вы погасили, тем меньше будет начисляться процентов. Размер ежемесячного платежа уменьшается к концу срока кредитования.

Аннуитетный платеж – каждый месяц погашается часть кредита плюс проценты. Соотношение частей (погашение части кредита и проценты за кредит) подбирается таким образом, чтобы общий размер ежемесячного платежа был одинаковым за весь период кредитования.

Условный пример: кредит на 100 000 рублей, 12% годовых (1% в месяц), срок 10 месяцев.

Кредит с дифференцированными платежами

Месяц	Погашение тела кредита	Выплата %	Общий размер платежа	Остаток кредита
1	10 000	1 000	11 000	90 000
2	10 000	900	10 900	80 000
3	10 000	800	10 800	70 000
4	10 000	700	10 700	60 000
5	10 000	600	10 600	50 000
6	10 000	500	10 500	40 000
7	10 000	400	10 400	30 000
8	10 000	300	10 300	20 000
9	10 000	200	10 200	10 000
10	10 000	100	10 100	0

Дифференцированный платеж: каждый месяц погашается 10 000 рублей плюс проценты на остаток тела кредита.

Кредит с аннуитетными платежами

Месяц	Погашение тела кредита	Выплата %	Общий размер платежа	Остаток кредита
1	9 558,21	1 000,00	10 558,21	90 441,79
2	9 653,79	904,42	10 558,21	80 788,00
3	9750,33	807,88	10 558,21	71 037,67
4	9 847,83	710,38	10 558,21	61 189,84
5	9 946,31	611,90	10 558,21	51 243,53
6	10 045,77	512,44	10 558,21	41 197,76
7	10 146,23	411,98	10 558,21	31 051,53
8	10 247,69	310,52	10 558,21	20 803,84
9	10 350,17	208,04	10 558,21	10 453,67
10	10 453,67	104,54	10 558,21	0

Аннуитетный платеж: каждый месяц погашается часть кредита плюс проценты. Размер выплат одинаковый.

При прочих равных, размер общей переплаты по кредиту при аннуитетных платежах всегда выше, чем при дифференцированном платеже. В нашем примере переплата по дифференцированным платежам равна 5 500 рублей, а по аннуитету – 5 582 рубля. Это объясняется тем, что при аннуитете тело кредита на начальном этапе погашается медленнее, т.к. большая часть выплат уходит на оплату процентов. А раз тело погашается медленнее, то и проценты за кредит также уменьшаются с меньшей скоростью. Чем больше срок кредита, тем явственнее эта разница.

Но не нужно обвинять банки в жадности. Да, по аннуитету они получают от заемщиков больше денег. Но при этом заемщику легче планировать свои выплаты. К тому же при дифференцированном платеже первые выплаты довольно большие, их можно и не потянуть. Со временем станет легче, но может быть уже поздно.

Формула аннуитета

Расчет аннуитетного платежа строится на так называемом коэффициенте аннуитета, который рассчитывается по следующей формуле:

A = P * (1+P)^N / ((1+P)^N - 1),

где A — аннуитетный коэффициент; P — месячная процентная ставка (годовая процентная ставка, деленная на 12); N — количество месяцев, на которое оформляется кредит.

Таким образом мы получили наиболее важный параметр формулы расчета кредита. Теперь можно получить размер ежемесячного платежа, умножив сумму кредита на наш коэффициент.

Пример из статьи выше: месячная ставка 0,01, срок 10 месяцев. Аннуитетный коэффициент:

Ак = 0,01 * (1,01) ^10 / (1,01)^10 – 1 = 0,01 * 1,105 / 1,105 – 1 = 0,01105 / 0,105 = 0,1052381

Аннуитетный платеж: А * 100 000 = 0,1052381 * 100 000 = 10523,81

Получилось чуть меньше, чем в таблице в начале поста из-за округления. Если считать в Excel с точностью до 15-го знака после запятой, то получается верный ответ 10558,21.

Данный аннуитет не включает в себя какие-то сторонние платежи (страхование, комиссии и т.п.) Но поскольку дополнительные платежи обычно не меняются в течение срока кредитования, их можно просто прибавить к аннуитету, получив свой ежемесячный платеж.

Проще всего воспользоваться кредитными калькуляторами, которых полно на просторах интернета, чтобы не считать аннуитет самому. Да и банки при оформлении кредита обязаны предоставить вам график ежемесячных платежей. А вы можете проверить, посчитав аннуитет, насколько реальная ставка процента отличается от указанной в рекламе…

Учет кредита

Если исходить из теории бухгалтерского учета, то выплаты по кредитам состоят из двух разных частей. Выплата процентов – это расход, поскольку актив (наличность) уменьшается, а пассив (кредит) остается неизменным, ЧА падают. Погашение тела кредита – это перевод средств. Одновременно уменьшаются актив (наличность) и пассив (кредит) на одну и ту же сумму, ЧА не меняются. В балансе в пассивах указывается остаток тела кредита.

Для личных финансов такой формализм не нужен. В качестве пассива в балансе сразу указывайте сумму оставшихся ежемесячных платежей. Взяли кредит на 100 000 как в примере – занесите в пассив 105 582 рубля. Аннуитеты оформляете как перевод средств. Выплатили 10558,21 – уменьшите пассив на эту сумму. Остаток после первого месяца 95 023,89. Таким образом ваш баланс в любой момент времени покажет, сколько вам в действительности нужно денег для избавления от пассива.

В следующий раз рассмотрим вопрос досрочного погашения кредитов.

Nick Cherry.

P.S. В следующий понедельник в 21.00 пройдет вебинар по дивидендным стратегиям инвестирования, которые позволяют тратить на выбор акций в портфель 1 день в году и получать доходность выше рыночной. Мы разберем все варианты стратегий, а также сформируем портфель на 2011-2012 гг. Узнать условия участия и зарегистрироваться.

С этой статьей также читают:

Инфляция в июне 2011

Nick Cherry — Thu, 07 Jul 2011 12:45:11 +0000

ИНФЛЯЦИЯ: быть бедным стоит уже
на 20 процентов дороже.
Из книги Э. Маккензи «14 000 фраз…»

Я пользуюсь для учета личных финансов специальной программой – Family 10.

Начало месяца прошло, самое время пробежаться по магазинам и посмотреть изменения.

База данных Росстата по традиции отстает с предоставлением данных. Есть цифра инфляции за май, а за июнь еще нет. Хорошо, хоть данные по ИПЦ публикуются ближе к началу следующего месяца.

Государственная служба статистики утверждает, что цены за июнь выросли на 0,2%. Соответственно, с начала года – 5%. Пока обгоняем прошлогодний график. В 2010 за полгода накапало только 4,4%. Об этом нам также говорит искусственный показатель «рост цен за 12 месяцев», который для официального ИПЦ составляет 9,5% (за прошлый год официально Росстат подтвердил рост цен на 8,8%).

А у меня ситуация необычная. Цены опять пошли вниз. За месяц падение составило 1,2%. С начала года цены на товары в рамках эксперимента подорожали всего на 0,5% (в 10 раз МЕНЬШЕ официальной инфляции!!!). Забавно. Конечно, здесь огромную роль играет сезонность, потому что более объективный показатель «рост цен за 12 месяцев» говорит о том, что цены выросли на 14% (официально – на 9,5%).

В июне наблюдалась дефляция, но не такая большая, как падение среднего уровня цен. Значит подешевели товары, либо и так дешевые, либо имеющие небольшой вес в моей структуре потребления. Результат за июнь минус 0,5%. По сравнению с декабрем прошлого года приходится тратить на 1,5% больше.

Как обычно, частные наблюдения:

Быструмгель теперь выпускается в тюбиках по 30г (было 50). Вроде бы цена уменьшилась на 2,4%, а на самом деле возросла. Подобные выкрутасы портят чистоту эксперимента. Приходится записывать дефляцию, которой нет. Но пересчитывать все прошлые цены по новому весу упаковки мне лень…

Но я заметил и неожиданный положительный пример: упаковка велкомовских сосисок вместо 540г весит теперь 600г (больше, чем на 10%). А цена осталась примерно на том же уровне, что и была. Приятный сюрприз.

На даче созрели огурцы и выросла свекла. Подтверждаю наблюдением за грядками на даче. Это отразилось и на ценах. Огурцы – минус 34%, свекла – минус 58%. Лидеры падения в июне.

Я уже писал о маркетинговом приеме: поднять цены на 5-10%, подержать высокие цены в течение короткого промежутка времени, а затем вернуть все как было.

Графики цен таких товаров похожи на пилу или кардиограмму. Пиво резко выросло в цене весной, а сейчас вернулось к уровню февраля. Хотя странно, по жаре холодное пиво должно хорошо продаваться даже по высоким ценам. Черный хлеб, после двух месяцев повышенной цены стоит столько же, сколько и в прошлом году. (Правда там есть скрытая инфляция – буханка потеряла в весе). Брендированные непищевые товары постоянно мечутся в поисках оптимальной цены. Шампунь, зубная паста, стиральный порошок… Одна и та же цена редко держится больше двух месяцев подряд. Сезонность сюда, аналогично фруктам и овощам, никак не припишешь. Дело в другом.

Nick Cherry.

P.S. Бесплатный вебинар по финансовой свободе по техническим причинам был перенесен на 11 июля 2011 в 21.00 по московскому времени. Мы поговорим о трех ступенях финансового благополучия и способах их достижения. Не пропустите! Узнать подробности и записаться.

С этой статьей также читают:

Активы с переменной стоимостью

Nick Cherry — Thu, 30 Jun 2011 12:08:42 +0000

Курс акций зависит от того, кого больше: акций или идиотов.
Андре Костолани, амер. биржевой маклер

Программа Family 10 автоматически учитывает изменения цен акций и паев ПИФов в личном балансе.

Как же вы все-таки любите задачки! Два самых комментируемых поста на блоге: с задачами о сапогах и шапке и с задачей о квартире в балансе. Правда, во втором случае постарались всего два человека.

Недвижимость имеет прямо какую-то магическую составляющую. То ли из-за того, что стоит огромных денег, то ли из-за особого отношения к ней великого гуру инвестирования Кийосаки, то ли еще из-за чего. В любом случае, как только речь заходит о недвижимости, можно заметить разницу в отношении инвестора к квартире и к любому другому инструменту или имуществу.

Между прочим, статья называлась: «имущество в личном балансе». Имущество отличается от актива тем, что используется в потреблении, тогда как актив участвует в увеличении сбережений для достижения финансовых целей. Еще короче: имущество – цель, активы – средство.

Я не случайно выделил слово имущество. Пример был с квартирой и комментарии наглядно показали разницу в отношении людей к недвижимости и любому другому имуществу. Чуть-чуть изменим пример: депозит – 10 000, компьютер – 20 000, обязательств нет, доходы равны расходам. Требуются деньги на отпуск в размере 15 000. Уверен, что здесь многие бы засомневались о включении компьютера в баланс. Хотя логика та же самая: «продай комп – езжай в отпуск» или «наличие компьютера дома уменьшает расход на поход в компьютерный клуб». Такая логика применима к любому имуществу. Вот в чем проблема.

Квартира отличается от другого имущества только суммой стоимости. Огромные деньги – как же не учесть их в балансе! Приятно чувствовать себя миллионером! Хотя вы и знаете, что не можете потратить эти 500 000 ни на бизнес, ни на автомобиль, ни на путешествие… Теоретически можете, только покажите такого человека, который продает собственную квартиру и начинает снимать, например, ради нового автомобиля. Вряд ли это очень разумное финансовое решение. Стоп! В примере 500 000 были на бизнес, а не на развлечения. Верно. Считать тогда два баланса? Когда планируем расходы – баланс без квартиры, когда планируем инвестиции – баланс с квартирой.

Вместо квартиры подставим другое имущество, поменьше суммой: автомобиль, бытовую технику, украшения, одежду, книги и т.д. Не включать же это все в баланс. Где-то нужно остановиться. Вопрос где именно? Почему, включая в баланс квартиру, мы не запихиваем туда мебель, компьютер, спортивный инвентарь? Или запихиваем?

Не зацикливайтесь на квартире. Посмотрите на любое другое имущество, которое используется в потреблении, а не служит для накопления капитала с целью реализации каких-то финансовых целей. Ваши выводы по поводу включения/не включения в баланс недвижимости и другого имущества должны быть одинаковы.

А теперь перейдем к акциям, паям и подобным вещам.

Уже не помню, где я видел такое разделение, но активы делятся на два вида: доходные (приносят доход в виде денежного потока) и стоимостные (приносят доход в виде увеличения стоимости).

Для первого типа характерно то, что доход отделен от актива. Получив доход, вы уже не можете его потерять. У вас на руках остается определенная сумма денег. К тому же получение дохода не затрагивает ваш актив – он продолжает работать на вас.

К доходным активам относятся все инструменты с периодическими выплатами, чаще всего это – долговые инструменты. Примеры: депозиты, рентные ПИФы, недвижимость, сдаваемая в аренду, облигации с купоном и т.д.

Главной особенность активов второго типа является неразрывная связь дохода и самого актива. Чтобы «обналичить» доход, необходимо продать актив или его часть, лишившись таким образом права на дальнейшее получение пассивного дохода. До момента продажи ваш доход «виртуален». Вы можете заработать на акциях 100 000, а в следующем месяце их же и потерять, если продолжите держать у себя ценные бумаги.

К стоимостным активам относится большинство финансовых инструментов на биржах: валюта, акции, паи ПИФов, производные ценные бумаги и т.д.

Часть инструментов имеет черты обоих типов активов. Например, по акциям выплачиваются дивиденды (денежный поток), а сдаваемая квартира может расти в цене (увеличение стоимости).

Есть два способа учитывать стоимостные активы в балансе: по цене приобретения и по текущей цене.

Первый способ имеет только одно преимущество и то, связанное не с финансами, а с экономией вашего труда. Один раз внесли актив в баланс и забыли о нем. Не нужно лишний раз пересчитывать.

С точки зрения финансов этот способ имеет огромный недостаток: он не отражает вашей финансовой ситуации в данный момент. Планируя бюджет на год, ставя краткосрочные финансовые цели, вы можете думать, что у вас есть 100 000 рублей в портфеле ценных бумаг, но когда вы решите вывести эти активы в наличность, чтобы потратить их на свои цели, вы можете обнаружить, что сумма в портфеле составляет всего 70 тысяч, а то и 50.

Бывают и, наоборот, приятные сюрпризы. Но они тоже затрудняют планирование. Вы копите на отпуск 50 000 рублей из зарплаты, желая сохранить 100 000 в акциях. Увы, к лету никак не успеваете. Переносите отпуск на осень. А уже после отпуска обнаруживаете, что в акциях у вас было не 100, а 150 тысяч и можно было вполне отдохнуть именно тогда, когда вы хотели.

Учет активов по текущей цене адекватнее, но сложнее. Главная проблема – оценить актив, который не имеет общепризнанной котировки. Например, вы купили земельный участок для перепродажи. За сколько вы сможете его продать, вы не узнаете, пока не продадите. Но можете приблизительно оценить. Существует целая область в финансах, занимающаяся именно вопросом оценки активов и имущества. У большинства людей стоимостные активы состоят из ценных бумаг (паи, акции), с ними такой проблемы не возникает, так как у этих инструментов есть котировки, позволяющие точно оценить стоимость ваших активов.

Более легкий вопрос – как часто производить переоценку? Хорошо, если вы для ведения личных финансов используете специализированную программу (вроде Family 10), которая автоматически пересчитывает ваши финансовые активы. Тогда вам беспокоиться не нужно. Для ручной переоценки нужно выбрать период. Ежедневно, еженедельно, да даже ежемесячно переоценку проводить не стоит. Переоценка нужна для получения информации о вашем текущем состоянии. Обычно это требуется при планировании. Рассчитывать в месячном или квартальном плане на рисковые стоимостные активы не стоит, а значит они в этом процессе не участвуют.

Я использую переоценку стоимостных активов раз в год – перед созданием годового бюджета. Когда бюджет спланирован, часть рисковых активов переводится в консервативные доходные активы, и колебания на фондовом рынке уже не отражаются на выполнении моего бюджета. Вы можете выбрать период переоценки покороче, но пересчитывать активы чаще, чем раз в квартал – это просто трата времени.

Nick Cherry.

P.S. Хватит уже об учете! Деньги нужно не считать, а приумножать. На бесплатном вебинаре в понедельник (4 июля 2011 в 21.00), мы рассмотрим три ступени финансового благосостояния и способы их достижения. Не пропустите! Записаться.

С этой статьей также читают:

Имущество в личном балансе

Nick Cherry — Sat, 18 Jun 2011 15:06:18 +0000

Богатые не похожи на нас с вами – у них денег больше.
Эрнест Хемингуэй, амер. писатель

Я не хочу быть миллионером. Я просто хочу жить, как он.
Бернард Шор, владелец ресторана (США)

Family 10 позволяет учитывать в балансе и обычное имущество, и активы.

В комментариях к записи с тестом возникла небольшая дискуссия на тему того, можно ли (и нужно ли) включать имущество в баланс. Считать ли личный автомобиль или квартиру, в которой живешь, своими активами. Сторонники включения имущества в баланс упирают на то, что стоимость квартиры растет со временем. Противники этого подхода говорят, что раз дохода квартира не приносит, значит, активом она не является.

Чтобы разрешить спор, необходимо вспомнить, зачем нам вообще нужен личный баланс и зачем мы считаем свои чистые активы. Ответив на эти вопросы, мы поймем и то, зачем включать в баланс собственную квартиру. Я в комментариях просил читателей привести пример, который показывал бы, что учет своего жилья в балансе нужен. Вместо этого я получил несколько примеров, рассматривающих не одну ситуацию с двумя разными балансами (c включенной в активы квартирой и без нее), а две ситуации – с наличием квартиры и отсутствием ее у инвестора…

Я предложил собственный пример с цифрами. Оппоненты от ответа воздержались, а другие читатели, возможно, и не видели комментариев. Поэтому разберем ситуацию подробнее.

Итак, вспоминаем, зачем нам нужен баланс. Верно, для оценки текущей финансовой ситуации. Узнать, насколько мы богаты, а если сравнить два баланса, то можно увидеть, в правильном ли направлении мы движемся. Главным показателем в балансе является собственный капитал (или сбережения, или чистые активы). Чистые активы (ЧА) равняются нашим активам минус наши обязательства. Теоретически, этот индикатор показывает сумму денег, которую мы без помех можем потратить на все, что угодно. На практике, конечно, ограничения существуют, о некоторых из них я писал в статье про оперативный капитал.

Кстати, задайте себе еще один вопрос: а зачем вам знать вашу текущую финансовую ситуацию? Для праздного любопытства слишком много усилий по ведению учета. Должна быть причина посерьезней. Например, зная свое финансовое положение, можно четко сказать, что мы можем себе позволить, а что нет. Правильный баланс позволяет принимать нам верные финансовые решения. «Финансовые» означает связанные с любым движением финансов, не ограничиваясь только инвестициями.

Вернемся к примеру с квартирой. Для тех, кто не читал комментарии, повторяю условия. У инвестора есть 200 000 на депозите, он живет в квартире, которую купил по ипотеке, стоимость квартиры 5 млн. Остаток долга по ипотеке – 2 млн. Нужно составить человеку баланс.

Если мы включаем жилье в баланс, то общая сумма активов составит 5 200 тыс., а обязательства – 2 000 тыс. ЧА = 3 200 тыс. Очень и очень неплохо. Придет такой инвестор, например, ко мне за советом, а я ему: «слушай, есть отличный вариант инвестиций в бизнес. Взнос 500 тыс., риски небольшие, потенциальная доходность велика. Ты легко можешь рискнуть – эта сумма составляет всего 15% от твоих чистых активов». Вот тут-то и обнаруживается, что у нашего инвестора нет этих самых трех миллионов. У него нет даже пятисот тысяч. А его баланс – дутый. Он может гордо именовать себя миллионером, даже мультимиллионером, но таковым не является. Свободно распоряжаться он может суммой только 200 000, правда при условии, что он грамотно оформил ипотеку (без проблем выплачивает долг из текущих доходов), и с учетом ограничений, накладываемых на капитал (см. оперативный капитал). Ограничения на активы при отрицательных ЧА гораздо жестче, но это не тема сегодняшней статьи.

Если вы составляете баланс ради попадания в рейтинг Форбс или для похвальбы друзьям, коллегам, родственникам и знакомым, то чем больше имущества вы в него включите, тем солиднее будет результат. Если же баланс нужен лично вам для принятия финансовых решений, лучше не поощрять иллюзию богатства.

Кто не согласен с правилами отнесения жилья к активам, комментарии к вашим услугам. Просьба в своих доказательствах разбирать тот же самый пример – в нем нет ничего лишнего. Покажите ситуацию, когда включение квартиры в баланс помогает принять верное финансовое решение.

Спорный вопрос остается с отнесением к активам второй квартиры, или другой недвижимости – дача, гараж, вилла на море и т.п. Лично я, согласно своему определению личных активов, любое имущество к ним не отношу. Если вдруг придется что-то крупное продать, то в учете будет просто большой случайный доход. А до этой продажи баланс очищен от потребительских благ, какими бы большими по стоимости они не были.

То, что имущество не относится к активам, не означает, что его надо выбросить из своей системы учета вообще. Нужно откладывать часть средств на восстановление имущества (в бухучете это называется «амортизация»), так чтобы к моменту, когда машина или бытовая техника износится, у вас была накоплена сумма, достаточная для замены выбывшего имущества новым. Но это уже вопрос не составления баланса, а финансового планирования.

Если вы считаете, что поняли, зачем нужен человеку баланс и как он помогает вам в вашей финансовой жизни, то у меня есть к вам еще один вопрос. Инвестиции в ценные бумаги (паи, акции), которые не приносят потока денежной наличности. Вы получаете доход только за счет изменения стоимости (дивиденды в расчет не берем), а деньги получаете только при продаже этих активов. Как такое учитывать? Если вы купили 100 акций по 100 рублей за штуку 3 года назад, какая сумма должна быть сейчас в вашем балансе, если вы не собираетесь продавать эти акции в ближайшее время?

Свои версии пишите в комментариях. Правильный ответ – через неделю.

Nick Cherry.

С этой статьей также читают:

Потребительские цены в мае 2011

Nick Cherry — Sat, 11 Jun 2011 14:32:53 +0000

Когда цены растут,
первым страдает потребитель;
а когда цены снижаются, потребитель -
последний, кто на этом выигрывает.
Чарлз Калеб Колтон, англ. священник и литератор

Я пользуюсь для учета личных финансов специальной программой – Family 10.

Поход в магазин в начале месяца с обширным списком продуктов принес следующие результаты:

Цены выросли на 1,4% за этот месяц (на 2,9% с начала года).

Росстат же утверждает, что рост цен составил 0,5%, а с начала года – 4,8%.

Общая база данных Росстата, наконец-то, стала доступной, но, увы, данных за май в ней пока нет. Все предыдущие пропуски заполнены на странице проекта «Реальная инфляция».

Моя личная инфляция за май совпала с ростом цен (1,4%), с начала года составив 2,1%.

Вслед за пивом в прошлом месяце в мае подскочила цена на газировку. Теперь 2хлитровая бутылка Кока-колы стоит на 21% дороже. Другие лидеры роста цен, не считая традиционных колебаний цен на фрукты и овощи: пельмени (26%), зубная паста (19%), гречка (14%).

За фруктами и овощами следить бессмысленно, цены на них скачут как сумасшедшие, то вверх, то вниз. Рекомендую в калькуляторе ориентироваться на столбец «за год» – там действительно есть пища для размышления.

Обратите внимание и на общий показатель роста цен и инфляции за 12 предыдущих месяцев. Этот индикатор меньше подвержен сезонным и случайным колебаниям. Можно примерно спрогнозировать уровень официальной инфляции, который в этом году составит примерно 13% при официальном ИПЦ 8-9%. По крайней мере, динамика показателей за 12 месяцев практически незаметна.

В рамках проекта ситуация более запутанная. Индикатор «ИПЦ за 12 месяцев» держится в рамках 13-19%, чаще он ближе к верхней границе. «Инфляция за 12 месяцев» меньше роста цен и даже меньше прогнозируемой по калькулятору официальной инфляции и составляет 12%.

Калькулятор личной инфляции с обновленными данными можно скачать здесь. Помимо общих цифр в нем можно посмотреть динамику цен и инфляции, как по группам товаров, так и по конкретному продукту в отдельности.

Динамику всех показателей по месяцам (официальных и личных) можно посмотреть на странице проекта «Реальная инфляция».

Nick Cherry.

С этой статьей также читают:

Реальная инфляция в апреле

Nick Cherry — Thu, 12 May 2011 12:36:08 +0000

Если все ожидают, что цены поднимутся, цены поднимутся.
Первый инфляционный закон

Подсчет личной инфляции невозможен без учета собственных расходов и доходов. Пользуйтесь Family 10!

Майские праздники прошли – самое время пройтись по магазинам и посмотреть, что там изменилось в мое отсутствие.

Росстат уже в который раз не дает мне доступа к своей базе данных (интересно, кто у них занимается поддержкой сайта?). Так что изменения в стоимости потребительской корзины опять умозрительны…

Но официальный рост цен опубликован: в апреле цены выросли на 0,4%.

Я не знаю, в каких магазинах Росстат смотрит цены, но в моих магазинах наблюдается снижение цен. Мой ИПЦ составил -0,1% в прошлом месяце. Правда, стоимость жизни все-таки возросла: личная инфляция составила 0,2%.

Смотрим на динамику показателя «за 12 месяцев». Официальные данные говорят о том, что рост цен не ускорился по сравнению с прошлым годом. А данные проекта «Реальная инфляция» показывают, что цены растут медленнее. Может, это просто совпадение – в прошлом апреле цены в рамках проекта выросли аж на 4,6%. Неудивительно, что при сегодняшнем падении на 0,1% калькулятор показывает замедление темпов инфляции.

Странно, что подешевели напитки, вроде летом людям должно больше хотеться пить… Зато резко взлетела цена на пиво – сразу на 15%!

Фрукты подорожали на 18% исключительно за счет цитрусовых. Зато с наступлением теплой погоды овощи становятся заметно дешевле. Забавно, что изменения цен на овощи в апреле крутятся в районе 25%. Только свекла и помидоры стали дороже, а остальные – дешевле на этот процент.

Подскочила цена на бензин. Почти на 10%. Если честно, давно пора. Нефть дорогая, а цены на бензин держались на одном уровне. Может, «приказ свыше» был?

Nick Cherry.

С этой статьей также читают:

Что такое дисконтирование?

Nick Cherry — Sat, 07 May 2011 11:41:55 +0000

Время и деньги большей частью взаимозаменяемы.
Уинстон Черчилль, брит. премьер-министр

Время – те же деньги, но деньги лучше.
16-я полоса «ЛГ»

Учет своих личных финансов я веду в программе Family.

Крылатое выражение «время – деньги» имеет абсолютно точный экономический смысл. И этот смысл заключается в том, что деньги сегодня – совсем не то же самое, что и деньги завтра. Со временем деньги обесцениваются.

Для большинства людей снижение ценности денег в будущем – «очевидно». Каждый из нас сталкивается с инфляцией. Об инфляции как раз будет следующий пост, а пока задайте себе вопрос: «будет ли изменяться стоимость денег в будущем, если инфляция равна нулю?»

Если ваш ответ «нет» – вы ошиблись. Будущие деньги все равно будут стоить меньше сегодняшних. Стоимость денег и их покупательная способность – не одно и то же. Покупательная способность действительно зависит от уровня цен и остается неизменной при нулевой инфляции. А вот стоимость денег определяется альтернативными издержками.

Давайте сравним на примере. Пусть инфляция в стране равна нулю и будет нулевой еще очень долго, ставка банковского депозита равна 5% годовых, вам предлагается на выбор два варианта: получить 10 000 рублей прямо сейчас или 10 000 рублей через 5 лет. С точки зрения покупательной способности разницы между этими вариантами нет – через пять лет вы на эти десять тысяч купите столько же, сколько можете купить сегодня. А вот с точки зрения финансов разница есть.

Выбрав первый вариант и положив деньги на депозит сегодня, через пять лет вы получите не 10 000 рублей, а 12 762 рубля. Сегодняшние десять тысяч стоят на 2 762 рубля дороже, чем те же десять тысяч через пять лет. И инфляция тут не причем.

Усложним пример: вам предлагается на выбор три варианта: 10 000 рублей сейчас, 11 000 рублей через год или 12 000 рублей через четыре года. Инфляция по-прежнему равна нулю. Напрямую, как мы только что выяснили, эти суммы сравнивать нельзя. Нужно привести их к единому знаменателю.

Дисконтирование – процесс отыскания текущей оценки будущих денежных потоков.

Мы уже знаем, что 10 000 сегодня равны 12 762 через пять лет. Как мы это получили? По формуле сложных процентов: 10 000 * (1,05)^5. (^ – означает возведение в степень).

Для дисконтирования применяется противоположное действие:

ТС = БС / (1 + %) ^ N

Чтобы получить текущую стоимость (ТС), будущую сумму (БС) денег нужно поделить на один плюс процент (%) в степени количества лет (N).

Пересчитаем наш пример:

1-й вариант. 10 000 рублей сейчас. ТС = 10 000 / (1,05)^0 = 10 000.

2-й вариант. 11 000 рублей через год. ТС = 11 000 / (1,05)^1 = 10 476.

3-й вариант. 12 000 рублей через 4 года. ТС = 12 000 / (1,05)?^4 = 9 872.

Выгоднее всего для инвестора второй вариант получения денег.

Усложним пример еще больше. Теперь 3-й вариант будет не получение всей суммы (12 000) через четыре года, а выплаты равными суммами по 3 000 рублей в течение 4-х лет. Те же 12 000.

Теперь в третьем варианте у нас не одна, а целых четыре будущих суммы поступлений. И хотя они равны между собой номинально (и по покупательной способности – помним, что инфляции пока в нашем примере нет), они отличаются по стоимости друг от друга. Никакой хитрой формулы для такого случая нет. Придется считать каждую выплату отдельно, а потом 4 получившихся числа сложить.

ТС1 = 3 000 / (1,05)^1 = 2 857 (три тысячи, полученные через год)

ТС2 = 3 000 / (1,05)^2 = 2 721 (три тысячи, полученные через 2 года)

ТС3 = 3 000 / (1,05)^3 = 2 591 (три тысячи, полученные через 3 года)

ТС4 = 3 000 / (1,05)^4 = 2 468 (три тысячи, полученные через 4 года)

ТС общ = 2 857 + 2 721 + 2 591 + 2 468 = 10 637.

Теперь вариант номер три лучше, чем получение 11 000 через год (ТС = 10 476) или 10 000 рублей прямо сейчас.

Таким же образом можно считать стоимость будущих затрат, но в этом случае более выгодным является вариант с наименьшей ТС.

Можно оценивать и инвестиции: вложения сейчас со знаком минус, будущие доходы дисконтировать. Общая сумма должна быть положительной, иначе инвестиции убыточны.

Понятно, что результаты оценки будут сильно зависеть от той ставки процента, которую мы используем для дисконтирования. Чем она больше, тем сильнее обесцениваются денежные средства со временем.

В примере взята ставка безрискового актива, но в зависимости от целей оценки туда могут быть добавлены различные риски, которые повышают эту ставку. Подбор правильной ставки дисконтирования для точной оценки, например, справедливой стоимости компаний до сих пор не имеет точной формулы, поэтому «справедливые» оценки у разных аналитиков так сильно отличаются…

Инфляцию в модели так же можно учесть. Некоторые финансисты предлагают просто добавлять ее к ставке дисконтирования. Другие уменьшают сумму будущих денежных потоков на величину инфляции. С точки зрения математики оба этих варианта абсолютно равнозначны.

Я считаю более логичным подход, когда будущие денежные потоки просто уменьшаются на величину инфляции, а ставка дисконтирования отражает только альтернативную доходность, от которой приходится отказаться. Ведь инфляция никакого дохода нам не приносит.

Добавим в наш пример еще и инфляцию 10%. Тогда варианты с учетом инфляции будут такими:

10 000 сейчас.
10 000 через год. 11 000 из-за инфляции обесценились на 1 000 рублей.
Получение денег каждый год в течение 4 лет. 2 727, 2 479, 2 254, 2 049. Номинально, инвестор получает 3 000 рублей каждый год.

ТС1 = 10 000, ТС2 = 9 524, ТС3 = 8 475.

Выводы вы можете сделать сами.

Всех с майскими праздниками!

Nick Cherry.

P.S. Завершился второй запуск курса «Первый шаг к богатству». Участники тренинга построили три первых уровня своей пирамиды финансовой стабильности. Следующий шаг – увеличение активного дохода.

Известные бизнес-тренеры Андрей Парабеллум и Николай Мрочковский проводят тренинг для предпринимателей и бизнесменов «Быстрые деньги в бизнесе». Цель тренинга – быстрые результаты и быстрая прибыль без дополнительных вложений. Узнать подробности.

С этой статьей также читают:

Инфляция в марте 2011

Nick Cherry — Sun, 10 Apr 2011 12:49:57 +0000

Рост цен не всегда был излюбленной темой разговоров,
а только после изобретения денег.
NN

Цены я смотрю в магазинах, а свои доходы и расходы – в Family 10.

10 число. Традиционный обзор цен в магазинах. Традиционно не работает база данных Росстата: пишет «данные не загружены». Приходится пока довольствоваться официальным ИПЦ, который в марте составил 0,6%, а с начала года цены выросли на 3,8%.

Стоимость моего образа жизни практически не изменилась – 0,1%-ный рост это практически ничто. Особенно, если учесть, что рост цен в магазинах по моим данным составил 1,0%. Инфляция в 10 раз меньше роста цен! Скажи такое неподготовленному человеку, он только пальцем у виска покрутит…

С начала года рост цен составил 1,8%, а инфляция 0,5%. Похоже, сравнивать цифры с начала года с официальными бессмысленно из-за разницы в методологии подсчета.

Зато есть смысл посмотреть на динамику таких показателей, как рост цен или инфляция за 12 месяцев. Это покажет, уменьшается ли темп инфляции или увеличивается. И сезонность теоретически должна сглаживаться.

В таблице проекта «Реальная инфляция» теперь отображены именно эти данные. Можно заметить, что официальный рост цен в этом году пока совпадает с прошлым годом (показатель «ИПЦ за 12 месяцев» не растет), инфляция тоже пока держится на уровне, хотя данных недостаточно для обоснованных выводов.

Ситуация с моими личными данными менее радужная. Показатель «ИПЦ за 12 месяцев» продолжает расти. Это означает, что рост цен в этом году ускорился. Ну еще бы, неурожай прошлого года должен же отразиться на ценах. Личная инфляция пока тоже растет.

Выросли цены на молочные продукты. На молоко и масло так вообще больше чем на 15% каждая.

Цены на гречку и подсолнечное масло, взяв в прошлых месяцах небольшую передышку, отправились штурмовать новые высоты: 17,8% и 9,6% за месяц соответственно.

Продолжают дешеветь фрукты: в феврале цены на них упали на 10,5%, в марте – еще на 6,6%. Видно, что изменения цен по большей части обусловлены сезонностью – годовой рост цен на фрукты составил всего 1,6%.

Когда смотришь на динамику цен различных товаров, можно заметить интересные вещи. Например, есть товары (не сезонные), на которые вдруг резко поднимаются цены, держатся на высоком уровне месяц-два, затем возвращаются к первоначальному уровню. Вряд ли эти колебания сильно сказываются на спросе, а вот производители (или магазины) получают за такой «финт» дополнительную прибыль.

Примеры:

Хлеб столичный 15 рублей. В январе, феврале и марте стоил 16,2 рубля (на 8% дороже), затем снова 15.

Кефир 40 рублей. В январе 45 (+12%), в феврале-марте опять 40, сейчас снова период высокой цены 47 рублей.

Яйца 33-34 рубля. В январе цена составила 40 рублей (+18%), с февраля опустилась на обычный уровень

Пельмени 94 рубля. В марте стоили 116 (+24%), сейчас снова вернулись на отметку около 90.

Nick Cherry.

С этой статьей также читают:

Инфляция в феврале 2011

Nick Cherry — Wed, 09 Mar 2011 12:11:20 +0000

Бумажные деньги все больше и больше походят
на бумагу и все меньше и меньше на деньги.
Джером Смит, амер. менеджер

Я веду учет своих финансов в программе Family 10.

Поглядел я на официальные цифры Росстата… У нашей службы статистики инфляция опережает рост цен почти в полтора раза.

Официальную инфляцию смотрим в базе данных, а ИПЦ – в разделе Цены на сайте Росстата.

Январь 2011: ИПЦ 2,4%, а рост стоимости потребительской корзины – 4,14%.

Февраль 2011: ИПЦ 0,8%, рост стоимости потребительской корзины – 1,18%.

У меня цифры по росту цен в феврале примерно совпадают с официальными, а вот инфляция – сильно отстает.

Рост цен – 1,1%, а инфляция – всего 0,5%.

Обзор цен по группам товаров:

В категории напитков подорожали прохладительные, зато подешевели горячие (чай и кофе). Ну правильно: зима кончилась, скоро станет тепло, и народ захочет охладиться, а не согреться.

Дружно выросли в цене молочные продукты. Есть один нюанс – в моем эксперименте участвуют молочные продукты под маркой «Домик в деревне», так что это вполне может быть не общее повышение цен, а рост наглости Лианозовского молочного комбината.

Наконец-то прекратился безудержный рост стоимости подсолнечного масла. Цена даже упала на 9%, но все равно годовой рост цены в 48% впечатляет. Хотя до рекорда свеклы (188% за год) еще ой как далеко!

В феврале подешевели фрукты. Я уже проверил – в прошлом феврале ничего подобного не было. Жаль, я рассчитывал выявить сезонные колебания…

Интересно скачут цены на брендированную бытовую химию и косметику – всевозможные фейри, тайды, колгейты и т.п. График цен напоминает пилу. Складывается впечатление, что менеджеры ищут цену, достаточно высокую, но при этом не уменьшающую объем продаж. И никак не могут найти, вот и шарахаются вверх-вниз.

Как обычно, вы можете скачать калькулятор личной инфляции с обновленными данными и полюбоваться на свои личные ценовые изменения. Инструкция – в самом файле и в конце поста об инфляции 2010.

Nick Cherry.

P.S. С 10 марта цена тренинга «Первый шаг к богатству» с учетом скидок возрастает на 100 рублей. И тут никуда от инфляции не деться!

P.P.S. Бесплатный вебинар по мотивации состоится в субботу 12 марта в 22:00 по московскому времени. Некоторые из вас получили информацию о том, что каст будет 11-го числа – не верьте этому! Совсем меня эти переносы выходных запутали…

С этой статьей также читают:

Инфляция в январе 2011

Nick Cherry — Fri, 04 Feb 2011 20:08:52 +0000

Ценности абстрактны, цены конкретны.
Габриэль Лауб, чешский писатель.

Я рекомендую пользоваться программой Family 10 для учета своих личных финансов.

В начале месяца – традиционный обзор цен в магазинах. Как я и ожидал, предновогодняя лихорадка оказалась временным явлением. В течение января цены несколько снизились. Мой индекс цен составил минус 0,1%, а личная инфляция минус 0,2%.

Росстат со мной несогласен – официальные данные говорят о повышении цен в январе на 2,4%. Видимо, часть декабрьского роста было решено перенести на следующий год ради «красивых» итоговых цифр по инфляции за 2010 год.

Взгляд на конкретные товары и колебания цен по ним позволяет заметить некоторые интересные вещи.

Что-то явно происходит с подсолнечным маслом – уже целый квартал подряд цены на него растут более, чем на 10% в месяц. Всего с ноября 2010 года подсолнечное масло подорожало уже на 50%.

Забавные колебания цен в новогодний период: яйца (декабрь +19%, январь -15%), картофель (декабрь +40%, январь -18%), огурцы (декабрь +35%, январь -10%). Похоже, производители просто наживались на русской традиции готовить на Новый год салат Оливье…

Пару месяцев назад я писал о снижении процента жирности масла Valio в качестве примера «скрытой инфляции». То ли я ошибся, то ли компания исправилась, но сейчас в магазины вернулось масло с изначальным процентом 82%.

А «скрытая инфляция» за счет уменьшения веса пачки жвачки Орбит компенсировалась номинальным снижением цены. Просто замечательно! Те, кто просто смотрят на ценники, могут подумать, что жвачка действительно подешевела, хотя на самом деле цена всего лишь вернулась к уровню месячной давности…

Можете скачать калькулятор личной инфляции с обновленными данными и полюбоваться на свои личные ценовые изменения.

Nick Cherry.

P.S. Подорожание на 10-20-30%, это еще ерунда! Второй выпуск курса «Первый шаг к богатству» (с доработками по результатам первого) будет стоить как минимум в два раза дороже. У вас есть еще два с половиной дня, чтобы вписаться в тренинг всего за 1 000 рублей. Заявки принимаются до 12:00 (полдень) 7 февраля 2011. Оплатить и зарегистрироваться.

P.P.S. 26 марта в Москве состоится семинар известнейшего финансового гуру Бодо Шефера. Все участники курса «Первый шаг к богатству» имеют право получить скидку на это мероприятие в размере стоимости курса. Посмотреть другие бонусы для участников.