Путь к богатству

А я богаче Дерипаски – у него долгов на 50 миллиардов долларов,
а у меня – ни рубля, и даже вклад в Сбербанке есть.
NN.

Итак, резервный фонд. Первоочередная задача на пути к своей финансовой независимости. У многих возникает вопрос, а нужен ли он вообще? Ведь это средства, лежащие практически мертвым грузом. Не лучше ли было пустить их на доходные инвестиции, например, в ПИФы, а по мере необходимости мы бы их из ПИФов выводили? Ответ: не лучше.

Доходные и рискованные инструменты традиционно привлекательнее на долгих промежутках времени. К тому же “магия сложного процента” также начинает действовать лет так через 5-7. И постоянно выводя средства из своего инвестиционного портфеля, вы только откладываете свой триумф.

Далее, при использовании фондового рынка никогда нельзя быть уверенным, что в конкретный момент в будущем вы будете в плюсе. Например, в октябре 2008 года выводить средства из фондового рынка автоматически означало фиксацию убытков, причем практически на самом дне. А с резервным фондом вполне можно было и переждать эту неприятность.

Вот еще момент, почему я советую размер резервного фонда определять в процентах от месячных доходов, а не расходов: инвестиции в долгосрочные цели не должны прекращаться. Пример: вам нужны срочно 10 000 рублей, вы решаете резервный фонд не трогать, а пропустить инвестиции в создание пенсионного капитала. Это будет означать, что к моменту выхода на пенсию (пусть будет через 20 лет) вы недополучите 150 000 капитала (при доходности 15% годовых). Поэтому лучше потратить часть резервного фонда, не прерывая создание пенсионного капитала, а сам фонд пополнить, когда ваша финансовая ситуация исправится.

Валютных рисков и их уменьшения при создании резервного фонда я сегодня касаться не буду – это тема для отдельного поста. Будем считать, что весь фонд хранится в национальной валюте (для России – рубли).

Любой финансовый инструмент имеет три определяющие характеристики: ликвидность, надежность (или рискованность) и доходность. Что такое доходность, надеюсь, объяснять не надо. Ликвидность означает срок и затраты, с которыми инструмент может быть переведен в вид, пригодный для оплаты любых благ (чаще всего таким видом являются наличные). Чем меньше срок и затраты, тем выше ликвидность. Надежность – это вероятность получить всю сумму инвестированных средств плюс начисленный доход.

Для целей резервного фонда доходность имеет второстепенное значение. Главное – это надежность и ликвидность. Но все одновременно один инструмент обеспечить не может, поэтому сам резервный фонд делится на части: ликвидную, надежную и доходную. Последняя часть может и отсутствовать.

Ликвидная часть резервного фонда – это собственно наличность дома. Она нужна на тот случай, когда деньги нужны прямо сейчас, а не завтра или послезавтра, когда откроются банки или можно будет занять денег у соседа или коллеги по работе. Половины месячного дохода для этой части будет достаточно. Впрочем, если размер вашего резервного фонда равен вашему годовому доходу, то можно увеличить ликвидную часть до месячного дохода. В любом случае, откладывать в ликвидную часть больше 20% резервного фонда не нужно.

Надежная часть резервного фонда – это вклады в надежных банках. Лучше всего выбирать Сбербанк. Не только из-за надежности, но и из-за огромного количества филиалов, где вы можете получить деньги. Например, ВТБ тоже хороший вариант, но поблизости от работы и дома у меня нет ни одного отделения ВТБ24. Поэтому за деньгами пришлось бы дополнительно ездить. Для обеспечения ликвидности стоит положить средства на счет до востребования, пожертвовав процентами. Размер этой части составляет 50-70% резервного фонда.

По закону любой вклад является вашей собственностью и должен быть возвращен по первому вашему требованию, даже если вклад срочный. Поэтому есть смысл положить деньги на срочный вклад: в случае досрочного изъятия денег вы получите аналог вклада до востребования по доходности, однако, если за срок вклада форс-мажоров в вашей жизни не произойдет (или для их ликвидации хватит ликвидной части резервного фонда), то вы получите куда больший процент по вкладу. Вариант интересный, но риск возрастает. Вспомним хотя бы недавние примеры того же Альфа-Банка (тоже вполне крупный и надежный банк) с задержкой выплат срочных вкладов и незаконными комиссиями за досрочное закрытие депозитов. Выбор за вами. Есть, правда, хороший способ для больших резервных фондов соединить доходность с ликвидностью, но об этом позже.

Доходная часть резервного фонда – это срочные депозиты с хорошими процентами. Не забывайте о надежности и ликвидности – не увлекайтесь заоблачными процентами банков из пятой сотни по размеру с одним-единственным отделением на всю страну. У крупных банков есть вполне нормальные и доступные предложения с доходностью 12-15% годовых. У меня вклад в ХКФ. Многих моих знакомых отпугивает пункт 2.5 в тарифах, в котором фигурирует комиссия 10% от суммы снятия, но это как раз тот случай, когда надо читать договор внимательно. Если все равно не понятно, когда взимается эта комиссия, попросите менеджера объяснить на примере. Доходную часть мы трогаем редко, поэтому в ней можно использовать депозиты на год и более, получая повышенные ставки процента. Максимальный размер доходной части я рекомендую около 30% от всего фонда. При небольших размерах фонда, например, трехмесячный фонд в размере 60 000 рублей, эту часть лучше вообще не использовать.

Бонус: как получить депозит на месяц, а получать по нему проценты, как по полугодовому вкладу.

Используем так называемый “принцип револьвера”. Делим сумму вложений на 6 частей и каждую часть вкладываем на полугодовой срочный депозит в начале каждого месяца. В итоге, когда мы вложим последнюю часть, через месяц подойдет срок выплаты первой части, которую мы снова можем положить в банк на полгода. Еще через месяц можно будет свободно снять без потери процентов вторую часть и т.д. Шесть вкладов – шесть патронов в револьвере, которые “выстреливают” каждый месяц.

Плюсы метода: вы можете использовать срочные вклады с любым начислением процентов, не пополняемые и без возможности частичного снятия – по таким вкладам обычно условия лучше. Вы имеете возможность снимать деньги каждый месяц без потери процентов.

Минусы метода: беготни много – вместо одного вклада у вас целых шесть, и надо их пролонгировать каждый месяц, следить за изменением условий банка. Каждый вклад – маленький, а банки любят большие вклады. Может оказаться, что положить 60 000 на месячный депозит будет выгоднее, чем класть по 10 000 на полугодовые депозиты. Ну и понятно, что маленькие вклады могут просто не принимать или принимать на совсем невыгодных условиях, т.е. для использования “револьвера” необходим большой резервный фонд, где сумма доходной и надежной части (при использовании метода эти части можно объединить в одну) больше 200 тысяч рублей.

Формируйте резервные фонды, и пусть они вам никогда не пригодятся!

Nick Cherry.

P.S. Коллеги-блогеры по личным финансам написали посты-ответы на мой предыдущий пост о финансовых целях. Альтернатива – это хорошо. Вот здесь автор (имя его осталось неизвестным) утверждает, что мой подход потакает вирусу потребительства, вот только что же предлагает автор взамен, я не увидел. А вот Роман Кожин (правда он больше оппонирует Максу Крайнову, а не мне), предлагает развернутый ответ на вопрос, почему миллион долларов – хорошая финансовая цель.

P.P.S. На странице финансовой библиотеки появились ссылки на архивы номеров всех журналов по личным финансам, выходящих в России. Пока просто ссылки, впоследствии дополню их описаниями.

P.P.P.S. (что-то я разошелся сегодня с постскриптумами)… Вот за такими вкладами не надо гоняться при составлении доходной части резервного фонда.

Путь к богатству

Понравилось? Вы можете подписаться на блог по RSS или по e-mail.

Много дней назад один из читателей блога (Ti) попросил меня узнать об условиях инвестирования в российскую экономику для инвесторов из-за границы. Наконец-то, могу начать выполнять обещание. Скромный болгарский парень (уж не знаю, почему именно Болгария – я вообще как-то не задумывался, какую страну мне представлять, и вопрос консультанта застиг меня врасплох – вот и брякнул первое, что пришло в голову) попытался выяснить подводные камни и другие препятствия, ожидающие заграничных инвесторов в российских банках, управляющих компаниях и брокерских фирмах, т.е. условия инвестирования в депозиты, ПИФы и акции.

Фондовый рынок в последние месяцы не очень радует, да и про банки в блоге очень много написано, так что начнем именно с них.

Наиболее пристрастному допросу были подвергнуты сотрудники уже знакомого вам отделения Сбербанка России. Насчет депозитов для нерезидентов меня проконсультировали довольно основательно. Вот что мне удалось узнать.

Открытие банковского депозита.

Особых сложностей нет. Фактически, единственное отличие для нерезидентов по сравнению с российскими гражданами – это то, что помимо документа, удостоверяющего личность (паспорта) требуется еще документ, подтверждающий право на пребывание в России. Это может быть миграционная карта, разрешение на временное проживание, вид на жительство, виза.

В банке вам выдадут набор документов – договор с кучей приложений, заявление на открытие счета, анкету, карточку с образцами подписей… Собственно, вам не нужно забивать этим голову – пусть у банковских работников она болит.

Для открытия счета иностранцу просто необходимо лично присутствовать в России. Открыть счет можно как лично, так и через доверенное лицо. Проблема с доверенным лицом заключается в том, что доверенность должна быть нотариально заверена, либо заверена банковским служащим в присутствии самого иностранного гражданина и его доверенного лица. В некоторых банках присутствие доверенного лица (того, кому вы доверяете открыть счет и управлять им) не обязательно – достаточно знать его паспортные данные.

Пополнение срочного депозита

Я спрашивал в банках насчет срочного депозита с неснижаемым остатком, чтобы узнать особенности пополнения и частичного снятия средств.

По поводу пополнения – никаких ограничений нет. Вы можете пополнять счет банковским переводом даже из-за границы, только узнайте в своем банке размер комиссии за подобные услуги.

Еще счет можно пополнять наличными в отделениях банка. Если это делаете вы сами или ваше доверенное лицо, то, как правило, комиссия за эту операцию не взимается. Также ваш депозит может пополнить кто угодно, заполнив платежную квитанцию, но в этом случае банковская комиссия может стать реальностью (не во всех банках).

Снятие средств с банковского счета (частичное и полное)

Снятие средств может осуществляться только самим клиентом-нерезидентом, либо его доверенным лицом. Вы (или ваше доверенное лицо) можете получить сумму наличными на руки или перевести ее на любой другой счет (скажем, в банк той страны, где вы имеете счастье постоянно проживать).

Что касается частичного снятия средств в пределах суммы, превышающей размер неснижаемого остатка, то если вы не очень доверяете своему доверенному лицу, вы вполне можете в доверенности указать ограничения на операции (например, доверенное лицо имеет право снимать не более 1000 рублей в месяц).

К сожалению, образцы доверенности я попросить в банке не догадался. Как получу их – вывешу в разделе “полезные файлы”.

Налоги, комиссии и другие особенности вкладов, открытых нерезидентами

Главным открытием для меня стало отсутствие каких-либо значимых отличий между депозитами для резидентов и нерезидентов России.

Вклады иностранных граждан попадают под государственную систему страхования, так же как и вложения россиян. Так что помните, что вложение менее 100 000 рублей является практически безрисковым.

Комиссии на различные операции (пополнение вклада или частичное снятие средств) в банках одинаковые для российских и иностранных граждан. Однако, если вы инвестируете с территории своей родной страны через иностранный банк, не забывайте о комиссиях своего банка.

С налогами, как ни странно, иностранцам повезло больше, чем жителям России. Налоговая ставка на банковский процент, превышающий ставку рефинансирования, для нерезидентов составляет 30%, тогда как для россиян – 35%. Недоработка нашей налоговой службы – по всем остальным источникам доходов налоговые ставки для иностранцев, как правило, выше, чем для моих соотечественников. Правда, депозитов со ставками, превышающими ставку рефинансирования у нас в стране очень мало. А те, что есть, требуют вложений довольно больших сумм на немаленькие сроки. Поэтому можно считать, что ни россияне, ни иностранцы с депозитов налоги не платят и не должны.

Но налоговое законодательство вашей родной страны может оказаться не таким либеральным. По логике вещей, если вы платите подоходный налог в России (пусть даже в конкретном случае он равен нулю), то у себя на родине вы второй раз платить налоги не должны. Но этот тонкий вопрос лучше уточнять не у банкиров, а у самих налоговиков той страны, в которой вы проживаете (мне, например, посоветовали обратиться за разъяснениями в Болгарскую Налоговую Службу).

Если я что-то упустил, задавайте вопросы в комментариях – обязательно уточню. В дальнейшем мы рассмотрим особенности инвестирования в ПИФы и акции для инвесторов-нерезидентов.

Nick Cherry.

Путь к богатству

Понравилось? Вы можете подписаться на блог по RSS или по e-mail.

Смотрю Чемпионат Европы по футболу. А Вы? Впрочем, к финансовым делам это не имеет никакого отношения. Однако в перерывах матчей показывают кучу рекламы, в том числе и ролик “Промсвязьбанка” и его вкладе “Солнечные дни” (точно не уверен в названии вклада, сегодня вечером посмотрю футбол и уточню). Упор, как это обычно бывает в рекламе финансовых инструментов сделан на доходности вклада – 11,25% годовых. Действительно, это не так уж и мало, но банковские депозиты характеризуются и другими условиями.

Так как предложение заманчивое, идем на специальный сервис сравнения условий по депозитам. Ссылка ведет сразу на результаты по “Промсвязьбанку”. В общем, 11,25% за год светят вам только в том случае, если вы – счастливый обладатель 50 000 000 рублей. А чуть ниже, кстати есть вклад “Моя выгода” с той же процентной ставкой и с минимальной суммой вклада в 50 раз меньше…

Банковские депозиты мы используем для стабилизационной части портфеля и для накопления сумм на крупные покупки. Инструмент должен обладать достаточными надежностью, ликвидностью и доходностью. Если с надежностью у большинства банков нормально, то ликвидность и доходность, к сожалению, взаимозаменяемые. Либо вы получаете бОльшую доходность, но замораживаете средства на пару-тройку лет, либо довольствуетесь маленькими процентами, но наслаждаетесь гибкостью в вопросах довложения и снятия средств.

Но ведь можно получать большие проценты по срочным вкладам на небольшие сроки (до года)! Можно, если у вас есть куча денег. Возьмем для примера те же самые 11,25% годовых в Промсвязьбанке – вы можете получить их, вложив всего 5 000 рублей на два года или вложив миллион на год. Вложение на два года является более рискованным – если вам придется снять деньги досрочно, то вы потеряете все проценты, а вероятность наступления неприятностей в течение двух лет выше, чем вероятность неприятностей в ближайший год.

Предположим, что у вас есть только 500 000 рублей. На два года морозить их не хочется, а для вложения на год – не хватает. Какой выход? Правильно, надо найти еще одного человека с 500 000 рублей, скинуться и положить общий миллион на депозит. А можно найти 500 000 человек, и каждый вложит по 1 рублю…

У данного варианта масса недостатков. Во-первых, взаимное доверие участников данной схемы – банковский депозит может быть открыт только на одного человека. Значит, придется повозиться с юридическими бумагами (расписывать подробно не буду, вряд ли это кому-то интересно). Во-вторых, надо смотреть на условия банка в случае частичного изъятия средств (если при частичном изъятии проценты снижаются для всего вклада, то схема не имеет смысла).

Я не призываю заморачиваться с подобными схемами – просто постарайтесь понять идею. Она уже давно реализована профессионалами – это так называемые ПИФы денежного рынка. Между прочим, весьма популярные на Западе.

Идея подобных ПИФов проста до безобразия – собрав кучу денег с пайщиков, УК вкладывают их в банковские депозиты, получая большие проценты, так как суммами эти ПИФы оперируют куда бОльшими, чем простые вкладчики. Естественно, часть средств им приходится держать в наличности, чтобы не терять доходность в случаях, когда некоторые пайщики захотят продать паи.

В России денежные ПИФы только-только появились. Историей больше года могут похвастаться только два ПИФа: “КИТ Фортис – Фонд денежного рынка” и “Финам Депозитный“. Остальные открылись лишь в прошлом (или даже этом году).

Преимущества ПИФов денежного рынка:

• Сохранение доходов. При продаже паев вы не теряете “начисленные проценты” (выраженные в росте стоимости пая), что происходит при досрочном рассторжении договора банковского вклада.
• Минимальный риск. Если взглянуть на графики роста стоимости паев, то они плавно и ровно растут, пусть и не с впечатляющей скоростью.
• Низкий порог “входа”. Минимальная сумма инвестиций составляет 1-3 тысячи рублей. Депозитов с хорошими ставками для таких сумм нет.

Недостатки ПИФов денежного рынка:

• Ликвидность. Если в банке вам обязаны выдать деньги в день обращения, то погашение паев осуществляется УК в течение трех рабочих дней, плюс сам перевод средств может занимать до 15 дней (в реальности чаще всего проходит неделя между подачей заявки на погашение паев и получением денег).
• Комиссии. Вознаграждение УК, депозитария, регистратора и т.п. может составлять до 3,5% СЧА. Плюс не забываем про надбавки и скидки – условия меняются в зависимости от УК, например, в ПИФе компании КИТ надбавки отсутствуют, а скидки удерживаются только в том случае, если вы продержали средства в ПИФе менее 5 дней.
• Налоги. Доходы от погашения паев облагаются налогом в 13% независимо от суммы доходов, тогда как при получении процентов по банковским депозитам налог взимается только с превышения процентной ставки по вкладу ставки рефинансирования. Т.е. если депозит приносит меньше 10,75% годовых (ставка установлена с 10 июня 2008), то налогом этот доход не облагается. Если доходность вашего вклада составляет 11,25%, то налог (по ставке 35%) возьмут только с 0,5% (11,25-10,75), т.е. налог составит 0,5%*35%=0,175% (меньше двух десятых процента от вашего вклада).

Еще одно удобство работы с ПИФами денежного рынка – это перевод средств в другие ПИФы той же УК. Почти никто при такой операции не взимает никаких надбавок и не удерживает скидок, а с недавнего времени подобные операции еще и не облагаются налогом. Так что в случае кризиса можно не выводить деньги “в кэш”, а “пересидеть” тяжелые времена в денежном ПИФе.

Вывод: для небольших сумм денежные ПИФы являются отличной альтернативой банковским депозитам – мелкие вклады на короткие сроки в банках не жалуют. А вот для сумм от 10 000 рублей можно уже поискать варианты среди депозитов.

Nick Cherry.

Путь к богатству

Понравилось? Вы можете подписаться на блог по RSS или по e-mail.