По вопросу №2 тут все дело в понимании риска. Деверсификация, как я понимаю, снижает риск совокупной позиции. Если например войти в доллар и евро одновременно из йены, то это менее рисковано, чем только в доллар. Однако любая позиция более рискованная, чем отсутствие открытых позиций – это если рассматривать риск как неопределенность профита. Если думать о покупательной способности корзины в долгосрочном масштабе, то наверное, держать одну валюту более рисковано так как цены в магазинах зависят и от стоимости импорта, поэтому, хоть и не сразу, цены подтянутся за ослаблением рубля.

Будь у меня достаточно денег, я бы в портфеле для защиты от риска имел не только доллары, евро и отечественные акции, но еще и недвижимость отечественную и зарубежную, зарубежные ценные бумаги, фьючерсы на нефть, серебро и золото. А еще упитанный счет в евро и долларах в надежном зарубежном банке, второе гражданство и запасной паспорт, чтобы оперативно “рвать когти”, когда органы заинтересуются, где я все это взял .

Вы пишите: “Введя в портфель третью валюту, например, евро, и поделив средства между ними в равных долях (та самая формула “по трети”), мы получим ту же самую ситуацию. Доходность мультивалютного портфеля будет равна доходности рублевого, но в первом случае мы вынуждены иметь дело с валютным риском.”
Ваш пример с $ убедителен. Но, введя в портфель евро, ситуация меняется. Как мне показалось, вы упустили один момент. $ и евро не могут падать ОДНОВРЕМЕННО. Если одна валюта будет падать, то другая – расти. Или обе они будут расти по отношению к рублю. (Как было в кризис.) Т.е. в этом случае т.н. “валютный риск” значительно уменьшается. В последнем случае мы (те, кто поставил на валюту) вообще в плюсе. (Чуть было не написал “в шоколаде”)))

Ник, Вы пишите: “Почему я не люблю ни доллары, ни евро…” А правда – почему?) Что они Вам плохого сделали?)) Простите, но других валют у нас, к сожалению, нет. Да-да, у нас в России и в мире. Поэтому любите Вы их или нет… Держать на депозите Вы их просто обязаны.

Ник, написано аргументировано, но, честно говоря, не убеждает. Жизнь (”и опыт, сын ошибок трудных”) говорит другое. Можно спорить по соотношениям валют, но отказаться от $ и евро как инструмента сбережения…..
К такому подвигу мы ещё не готовы! )

P.S.
Ник, спасибо за блог. Добавил в “Избранное”. Очень интересно и познавательно. Особенно для непрофессионалов (коим я и являюсь). При наличии свободного времени буду почитывать…

Денис, то же самое, что и с событиями 2008 года. Конечно, позволил бы. Те, кто держал сбережения или их часть в долларах в 1998 и 2008, оказались в выигрыше. Но речь в посте не об этом.

Сергей, я не уловил, что вы хотите сказать своим комментарием. Какой именно вывод спорный, их в посте было три? 1. Деньги надо хранить в той валюте, в которой их будете тратить. 2. Мультивалютная корзина не защищает от инфляции. 3. Мультивалютная корзина всегда более рискована. За книжку – спасибо, у меня есть такая, я по ней в вузе учился.

Ваши выводы основаны на том, по-моему, что вы делаете вид, что знаете, что будет с рублем. И при этом не делаете вид, что знаете насчет других валют . Так вот, уверяю вас, что насчет рубля ни вы, ни я точно так же ничего толком не знаем, и нечего делать вид .

Советую вам взять хорошую книгу “Финансы” – http://kniga.biz.ua/book/finance/-1/672/ – и прочитать, особенно часть насчет управления рисками и диверсификации.

Простейший вывод насчет в какой валюте хранить деньги. Если знаете, в какой будете тратить, – храните в ней. Если не знаете – распределите по “мультивалютной корзине”. Хотите поупражнять мозг – попробуйте прикинуть пропорцию разных валют. Не хотите – распределите по валютам в равных долях. Я в свое время этого не сделал и теперь тяжело расплачиваюсь, см. здесь – http://kustblog.info/?p=75

Ведь диверсифицированный портфель позволил бы сохранить хотя бы часть сбережений после обвального падения курса рубля, в отличие от чисто рублевого портфеля?

Вероятно, это допущение относительно стабильности мировой финансовой системы. Т.е. свободная и взаимная конвертируемость валют, а также установление их курса с учетом рыночных условий и зависимость курса валюты определенной страны от состояния ее экономики.

2) Всем известно, что диверсификация уменьшает риск одновременно с доходностью. При введении валюты в портфель риск, наоборот, увеличивается. Почему так происходит именно с иностранной валютой?

Возможно, из-за того, что возникает т.н. страновой риск.

В вашей рекомендации учитываются показатели стабильности экономики? Что Россия является сырьевым государством и очень зависимо от цены на нефть.