Долларовая инфляция

Инфляция доллара

Нам надо перегрызть долларовый поводок.
Виктор Геращенко, росс. финансист

Настоящий мудрец сможет прожить
без единой копейки в кармане…

Ему вполне хватит и долларов.
Сергей Федин, росс. математик

Неважно, доллары у вас, рубли или тугрики – без учета и планирования личных финансов вам не обойтись. Используйте программу Family.

Недавно я общался с агентами крупной западной страховой компании.  Мне всегда интересно выслушать аргументацию в пользу тех или иных инструментов и стратегий. Мы говорили о доходности вложений в страхование жизни.

Убеждать меня в необходимости страхования необязательно. Если уж вы планируете стать миллионером, инвестируя 1 доллар каждый день на протяжении 20 лет, то задумайтесь, откуда вы возьмете эти самые ежедневные доллары. Ответ для большинства – из активного дохода. Зарплаты, гонораров, доходов от бизнеса. И потеря этого дохода сильно бьет по реализации финансовых планов. Значит, защищать этот источник необходимо всеми доступными средствами. По крайней мере до тех пор, пока вы не достигнете уровня финансовой независимости и сможете жить на пассивный доход от капитала.

Меня в последнее время удивляет другое. Я часто сталкиваюсь с зарубежными инвестициями. Мне предлагают различные продукты, я общаюсь с финансовыми консультантами. И все они твердят в один голос: “выгодно вкладывать в зарубежные активы. Да, номинальная доходность там ниже, но зато и долларовая инфляция составляет 2-3%, а то и меньше”. Когда спрашиваешь, откуда цифры, чаще всего получаешь расплывчатый ответ: “по нашим расчетам”… Складывается  впечатление, что консультанты берут цифры инфляции в США. Но долларовая инфляция и инфляция в США – это совершенно разные показатели!

Пусть действительно в США моя потребительская корзина подорожала на 3%. Жаль только, что я не в США, и на моем финансовом состоянии это подорожание вообще никак не отражается. Я живу в России, и меня волнует российская инфляция. В России есть и рублевая и долларовая инфляция. Чтобы понять, как же их посчитать, нужно обратиться к определению.

Инфляция – увеличение суммы денег, необходимой для поддержания неизменного уровня жизни.

Чтобы посчитать рублевую инфляцию, нужно посмотреть, насколько больше рублей требуется для того, чтобы сохранять свой уровень жизни. Соответственно, чтобы посчитать долларовую инфляцию, нужно выяснить, насколько больше долларов нужно мне для повседневных покупок.

На долларовую инфляцию влияют два фактора: рост рублевых цен и изменение курса доллара к рублю. Рост цен действует напрямую, а рост курса доллара уменьшает долларовую инфляцию. Логично, если цены вырастут на 10% и курс доллара вырастет на 10%, то долларовая инфляция будет равна нулю.

Естественно, нужно сравнивать длительный промежуток времени, например, 10 лет.

Допустим, мне 10 лет назад хватало на жизнь 10 000 рублей. Курс доллара в начале 2003-го составлял 31,84. Значит, мне ежемесячно нужно было 315 долларов. По официальным данным жизнь за эти 10 лет подорожала в 2,64 раза. То есть сейчас мне нужно 26 360 рублей, чтобы поддерживать потребление на уровне 10-летней давности. Посчитаем теперь долларовую инфляцию: поделим 26 360 на сегодняшний курс доллара (на начало 2013-го он составлял 30,42). Итого, мне нужно 866 долларов, против 315 в 2003-м. Подорожание в 2,76 раза!

Долларовая инфляция оказалась даже больше рублевой. Если пересчитать в процентах годовых, то рублевая инфляция составит 10,18%, а долларовая – 10,68%.

Конечно, использовать официальную инфляцию в расчетах “глупо, ведь реальная в три раза больше…” Но это не спасает сторонников доллара. “Реальная” рублевая инфляция за десять лет составит 30,43% годовых, а долларовая – 31,03% годовых.

Для того, чтобы долларовая инфляция была в два-три раза меньше рублевой, как получается “по расчетам” финансовых консультантов, рост курса доллара должен компенсировать эту разницу. А этого нет. Даже кризисные всплески курсов (в 1998-м и 2008-м гг.) общую долгосрочную картину не меняют. Поэтому, инвестируя в зарубежные активы с более низкой номинальной доходностью, вы получите и более низкую реальную доходность. Не обольщайтесь выгодами, вроде “7% годовых В ВАЛЮТЕ!!!” 10% в рублях принесут вам больше как в номинальном, так и в реальном выражении.

Инфляцию в России по евро, можете посчитать самостоятельно. Метод расчета вы теперь знаете.

Nick Cherry

Версия для печати Версия для печати

Узнайте больше: бесплатный курс "Как стать инвестором?"

Ник Черри

В мире личных финансов любят воспитывать наивных инвесторов. Мол, инвестиции – это легко и просто. Выполняйте пару нехитрых правил, и вы разбогатеете быстро и без усилий.

В условиях кризисов и неопределенности от таких советов больше вреда, чем пользы.

Курс “Как стать инвестором” избавит вас от множества иллюзий по поводу инвестиций и научит основам эффективного управления деньгами в любых условиях.

Получить курс

Введите свои данные в форму:

Главный редактор проекта "Путь к богатству"
  • Alex

    Уважаю вас Ник за такие статьи, конкретный и внятный подход. Правильно подсчитали и развеяли миф.

  • at6

    «Не обольщайтесь выгодами, вроде «7% годовых В ВАЛЮТЕ!!!» 10% в рублях принесут вам больше как в номинальном, так и в реальном выражении.»

    Это, конечно, хорошо, если быть наперед уверенным в относительной стабильности курса рубля к доллару. Но если исходить из опыта соседней Белоруси, то такая стабильность может очень быстро исчезнуть. В 2011 году, всего за несколько месяцев, белорусский рубль был девальвирован почти в 3 раза! И как мне кажется, валютные вклады там оказались в итоге все-таки выгоднее рублевых, несмотря на разницу в ставках…

    • Алексей

      Риск и доходность всегда понятия противоположные
      Т.е. вложение в рубли более доходные (как показал Ник), но и более рисковые.
      В доллары меньше риску ( за ними типа весь мир стоит),но и доход может быть оооочень маленьким).

      • http://at6.livejournal.com/ AT6

        На счет связи риска и доходности, тема достаточно сложная, и связь там далеко неоднозначная. Обычно более высокий риск связан и с более высокой доходностью, хотя обратное – не всегда верно. Надо рассматривать 2 типа риска: системный(рыночный, не диверсифицируемый) и несистемный(диверсифицируемый) риск. Если за первый тип риска можно получить повышенную доходность вложений, то за второй уже не факт…

        Но ладно, это все теория, вернемся лучше к Республике Белорусь: на сайте Нацбанка РБ есть исторические данные по средневзвешенным депозитным ставкам банков по годам (в рублях и СКВ). Я взял период с 2003 по 2012 годы(10 лет) и посчитал среднегодовую доходность вложений в бел.рубли и СКВ(доллары и евро там не разделяются). Среднегодовая доходность(в сложных процентах) в СКВ получилась 2%, а в бел.рублях целых 20,4%! Другими словами, за 10 лет 1 бел.рубль вложенный в банк превратился в 6.4 рубля!, а 1 СКВ(доллар или евро) всего в 2.
        Но за это время нац.валюта к доллару ослабла в 4.3 раза (с 1947 рублей за доллар в 2003, до 8355 рублей в 2012, т.е. если пересчитать итоговый доход в СКВ по обменному курсу, то вложения 1 бел.рубля в 2003 году превратились бы в 8.6 бел.рублей в 2013.

        Итого для РБ, несмотря на более высокую доходность вложений в бел.рублях, итоговая доходность в СКВ с пересчетом по обменному курсу оказалась все-таки выше. Получил ли инвестор более высокую доходность за более высокий риск – нет, не получил(вспоминаем 2 типа риска).
        В России же за эти 10 лет все было по-другому. Может ли для России, в течение, например, следующих 10 лет, оказаться реальным Белорусский сценарий? А почему бы и нет…

      • http://at6.livejournal.com/ AT6

        На счет связи риска и доходности, тема достаточно сложная, и связь там далеко неоднозначная. Обычно более высокий риск связан и с более высокой доходностью, хотя обратное – не всегда верно. Надо рассматривать 2 типа риска: системный(рыночный, не диверсифицируемый) и несистемный(диверсифицируемый) риск. Если за первый тип риска можно получить повышенную доходность вложений, то за второй уже не факт…

        Но ладно, это все теория, вернемся лучше к Республике Белорусь: на сайте Нацбанка РБ есть исторические данные по средневзвешенным депозитным ставкам банков по годам (в рублях и СКВ). Я взял период с 2003 по 2012 годы(10 лет) и посчитал среднегодовую доходность вложений в бел.рубли и СКВ(доллары и евро там не разделяются). Среднегодовая доходность(в сложных процентах) в СКВ получилась 2%, а в бел.рублях целых 20,4%! Другими словами, за 10 лет 1 бел.рубль вложенный в банк превратился в 6.4 рубля!, а 1 СКВ(доллар или евро) всего в 2.
        Но за это время нац.валюта к доллару ослабла в 4.3 раза (с 1947 рублей за доллар в 2003, до 8355 рублей в 2012, т.е. если пересчитать итоговый доход в СКВ по обменному курсу, то вложения 1 бел.рубля в 2003 году превратились бы в 8.6 бел.рублей в 2013.

        Итого для РБ, несмотря на более высокую доходность вложений в бел.рублях, итоговая доходность в СКВ с пересчетом по обменному курсу оказалась все-таки выше. Получил ли инвестор более высокую доходность за более высокий риск – нет, не получил(вспоминаем 2 типа риска).
        В России же за эти 10 лет все было по-другому. Может ли для России, в течение, например, следующих 10 лет, оказаться реальным Белорусский сценарий? А почему бы и нет…

      • http://www.myrichway.ru/ Nick Cherry

        Хотелось бы только заметить, что я не призываю вкладывать деньги в рубли, или доллары, или какую-либо другую валюту. Главное – анализировать правильно, не подменяя и не путаясь в показателях.

      • http://at6.livejournal.com/ AT6

        Если Вы про подмену понятия: «Инфляция в США» и «Инфляция в России, но посчитанная на основе обменного курса доллара», то здесь спору нет… :-)

      • http://www.myrichway.ru/ Nick Cherry

        Вот и славно. :)

    • http://www.myrichway.ru/ Nick Cherry

      Если рассуждать о частных случаях, то МММ до июня 2012 было очень выгодным вложением. :) В любом инструменте есть риски.

      • http://at6.livejournal.com/ AT6

        РБ я привел просто в качестве близкого нам примера. А так, таких «частных случаев» в книге Кармен М. Рейнхарт, Кеннет С. Рогофф «На этот раз все будет иначе…» описано более чем достаточно. Такие девальвации, как в РБ, происходят достаточно регулярно, особенно славятся этим развивающиеся страны. Заранее предугадать их практически невозможно, так что единственным вариантом для долгосрочного инвестора избежать подобного рода рисков(за которые, как видно, далеко не всегда можно получить повышенную доходность) является «широкая» диверсификация по активам, валютам и т.д.

  • lexus

    На этом блоге все стать отличные. Всё по делу. Ничего лишнего. Искал информацию вклад+пиф. Не нашёл. Если сможешь напиши. Заранее спасибо.

  • LikeJD

    Задумался. В последний кризис действительно доллар не подскакивал, как “должен”. Но еще не вечер )

  • gemaza

    Про годовую инфляцию в 30% – это конечно смешно и не правда. Официальная статистика конечно лукавит, но незначительно и я предпочитаю доверять ей. По личному историческому опыту цен на хлеб, молоко, сахар, мясо – за последние 10-12 лет инфляция дай бог 10% годовых. Клеить официальную инфляцию к ценам на недвижимость, бензин – глупо, ну и совсем ниже официальной инфляции цены на автомобили, джинсы, электронику. Про то, что с 2003 года курс доллара почти не изменился – это правда, но я думаю время расставит всё на свои места. В долгосрочной перспективе рынок акций растет, но бывают периоды, когда рост незначительный или его нет вовсе, возьмите хоть тот факт, что додепрессионного уровня рынок акций США после обвала 1929 года достиг лишь 15 лет спустя, а уровни индекса S&P500 в настоящий момент лишь немногим выше уровней 2000 года… На мой взгляд курс рубля к доллару в будущем еще заявит о себе снижением, тем более это выгодно нашему правительству.

    • Тима Крым

      Как в воду глядел) 11.02.2014

      • gemaza

        Да уж )

      • http://www.myrichway.ru/ Nick Cherry

        Предсказатели никогда не ошибаются в прогнозах, они ошибаются только в сроках. :)

      • Gavaets

        В Беларуси с удивлением смотрят на россиян , хранящих деньги на рублёвых счетах