3 способа инвестировать за рубеж

Способы инвестирования за рубеж

“Заграница нам поможет!”
Остап Бендер, персонаж “12 стульев”

Нет патриотов там, где речь идет о налогах.
Джордж Оруэлл, брит. писатель

Инвестирование в России – это огромная нестабильность. Вспомним 1991-й год, когда разом обесценились сбережения граждан в банках, а на выплаты по страхованию жизни стало можно купить килограмм конфет… Или 1998-й год с его ростом курса доллара в несколько раз за каких-то несколько месяцев… Или 2008-й, когда фондовый рынок «тихой гавани для инвесторов» потерял за год более 70% (худший результат в мире)… Последние события также не добавляют оптимизма.

Инвестиции – процесс долгосрочный. Чтобы сколотить достаточный капитал для достижения своих финансовых целей, может потребоваться 10-15-20 лет. И на таких промежутках на первый план выходит надежность инвестиций. Что толку в средней доходности фондового рынка России в 25%, если она связана с возможностью все потерять за считанные дни!

Экономические риски инвестиций в России связаны с однобокостью развития страны. Сильнейшая зависимость от экспорта ресурсов приводит к тому, что доходность большинства вложений напрямую зависит от цен на энергоресурсы. Растет цена нефти – и можно вкладывать в любые акции фондового рынка, все вырастут. Упала цена на газ, и что бы ни делал Газпром, котировки его акций пойдут вниз.

А есть еще и политические риски. Государство владеет долями в ключевых российских компаниях. Небольшой размер нашего фондового рынка позволяет государству и другим крупным игрокам направлять его движение в нужную сторону. Зачастую такие «интервенции» совершенно не учитывают интересов мелких частных инвесторов.

Долгосрочные инвестиции в России – это огромный риск, вызванный совершенно нерыночными причинами, и потому – неоправданный. Неудивительно, что интерес к инвестированию за рубеж растет год от года.

Как инвестировать за рубеж?

Зарубежные инвестиции доступны не только избранным. Они не так сложны, как кажется поначалу, и не требуют серьезного капитала. Давайте рассмотрим способы инвестирования в зарубежные активы в России. Речь пойдет только о тех вариантах, которые можно рекомендовать, как надежные в плане защиты от мошенничества. Всевозможные оффшоры на Сейшелах, Науру, в Либерии, Мьянме и т.п., торгующие CFD, бинарными опционами и подобными инструментами без реальной покупки активов, к инвестициям имеют весьма приблизительное отношение.

Мы рассмотрим возможность официальной покупки активов – акций, облигаций, паев фондов и прочих инструментов создания капитала. И вы сможете выбирать подходящий способ, исходя из ваших целей и финансовых возможностей.

Всего существует 3 способа инвестирования в зарубежные активы:

  1. Инвестиционный счет в банке.
  2. Покупка активов через брокера.
  3. Покупка активов через страховую компанию (Английский способ).

Инвестиционный счет в банке

Банки – самый популярный финансовый посредник в России. Именно поэтому они же приходят первыми на ум, когда заходит речь об инвестировании за рубежом. Увы, это далеко не самый оптимальным способ инвестиций.

Суть инвестиционного счета в банке состоит в том, что на нем хранятся не столько деньги, сколько активы. Банк по заявкам клиента покупает для него акции, облигации, паи фондов и другие ценные бумаги. Крупные банки обычно входят в различные финансовые группы, включающие в себя компании всего финансового сектора. Это позволяет банку создавать универсальную услугу частного банковского обслуживания (private banking), и инвестору не приходится обращаться в другие компании. Эта универсальность, к сожалению, оказывается единственным плюсом Private banking.

Перечень минусов же зашкаливает.

  • Во-первых частное банковское обслуживание доступно очень состоятельным людям. Зарубежные банки не будут рассматривать заявки с суммами меньше полумиллиона долларов.
  • Во-вторых, банк не заинтересован в продвижении услуг конкурентов и, прежде всего, будет предлагать свои инвестиционные продукты.
  • В-третьих, у банков, как правило, более высокие комиссии за управление, чем у других посредников.
  • В-четвертых, резидентам России запрещено получать деньги на зарубежные банковские счета. То есть по закону прибыль от инвестиций нужно вывести в Российский банк, а уже из него сделать перевод на свой зарубежный счет. Обход этого закона чреват административной, а в отдельных случаях и уголовной ответственностью.

Брокерский счет

Для тех, кто уже работает на фондовом рынке России, в брокерском обслуживании нет ничего нового. За рубежом все устроено так же. Вы открываете счет у зарубежного брокера и получаете онлайн-доступ к торгам на бирже. Вы самостоятельно совершаете сделки, приобретая и продавая активы, а брокер берет с вас комиссию за каждую сделку.

Главные плюсы данного способа инвестиций – оперативность и самостоятельность. Сделки совершаются онлайн практически мгновенно, ликвидность вашего портфеля максимальна. Плюс вы сами выбираете когда и какими активами торговать.

Комиссии у брокеров составляют сотые доли процента на сделку, что на пару порядков ниже, чем в банковском секторе.

Самостоятельность принятия решений имеет обратную сторону – затраты времени и языковой барьер. Немногие западные брокеры имеют русскоязычную техподдержку, а тщательный анализ активов для покупки займет не один час, и даже не один день.

Минимальный порог входа для открытия счета у американских брокеров составляет 5 000 – 10 000 долларов. В последнее время часть брокеров отказывается открывать счета российским инвесторам в свете увеличения напряженности между Россией и Западом. Однако, политика политикой, а бизнес есть бизнес.

Среди россиян наиболее популярными являются компании Interactive Brokers и Charles Schwab.

В целом, брокерский счет подходит для опытных инвесторов, для которых гибкость и полный контроль над своими активами являются важнейшими характеристиками портфеля.

Крупные российские брокеры (БКС, Атон, Финам и т.п.) также предлагают услугу доступа на зарубежные рынки. Минимальная сумма для открытия такого счета составляет 1 000 – 2 000 долларов. Вы имеете русскоязычную поддержку, но более высокие комиссии и часто набор активов для торговли ограничен.

 Инвестиции через страховую компанию

Английский метод инвестиций (unit-linked plan) – покупка активов, юридически оформленная как полис страхования жизни. Страхования, как такового в английском методе нет – по сути это обычный брокерский счет, а полис – лишь способ оптимизации налогов и получения дополнительных нерыночных выгод.

Unit-linked plan позволяет инвестору получить доступ к неограниченному спектру международных инструментов, включая депозиты в западных банках, взаимные фонды и фонды ETF, ценные бумаги и деривативы, структурированные продукты и т.д. Страховая компания работает как брокер, то есть просто выполняет распоряжение о покупках-продажах активов, и при этом сочетает в себе возможности private banking в плане выбора инвестиций и юридической защиты капитала.

Главные рыночные плюсы «английского метода»

  • Снижены комиссии. Страховая компания работает с финансовыми инструментами оптом, получая более низкий уровень комиссий, который недоступен частным инвесторам. Помимо этого, страховые компании начисляют инвесторам бонус за лояльность, если вы инвестируете на протяжении 5-10-15 лет. Таких выплат ни один брокер вам не предложит.
  • Есть возможность накопления капитала. Если рассматривать “английский метод” как аналог брокерского счета, то порог входа у брокеров будет ниже. Страховые компании откроют вам инвестиционную программу от сумм 20 000 – 30 000 долларов. Однако страховщики предлагают накопительные программы с периодическими платежами 100 – 500 долларов в месяц. Это делает Unit-linked plan самым демократичным способом инвестирования за рубеж.
  • Гарантии сохранности капитала при проблемах у страховой компании. 90% ваших средств сразу же переводятся в траст. Таким образом, деньги инвесторов и деньги страховой компании разделены физически и юридически. Любые финансовые проблемы страховщика затрагивают только 10% средств клиентов. Но нужно понимать, что данная защита не распространяется на рыночные потери инвесторов – если вы вложились в неудачный инструмент и потеряли 50% капитала, эти убытки вам никто не вернет.

Нерыночные плюсы “английского метода”

  • Четкая процедура наследования. По закону наследники имеют право на получение наследства через полгода после смерти завещателя. Страховой же капитал выплачивается без задержек тому человеку, который указан в страховом полисе.
  • Льготное налогообложение. Компании, предлагающие инвестирование по английскому методу, как правило, зарегистрированы в оффшорных зонах, и там вообще никаких налогов нет. Но даже, если деньги возвращаются в Россию, есть оптимизация по налогообложению. По закону РФ выплаты из страховых компаний по полисам страхования жизни облагаются налогом только в части превышения прибыли над ставкой рефинансирования.
  • Анонимность капитала. Траст или трастовый фонд обеспечивает анонимность ваших инвестиций. Управление деньгами происходит от лица траста, а информация о его участниках не подлежит разглашению.

Главный минус страховых инвестиционных программ – низкая ликвидность. Контракты Unit-linked plan обычно долгосрочные, заключаются на 15-25 лет. Расторжение контракта в течение первых 2-3 лет чревато полной потерей инвестиций – страховая компания не вернет вам даже тех денег, которые вы внесли на счет. И на протяжении еще некоторого периода вы можете расторгнуть договор, получив на руки только часть капитала.

Особенно аккуратными нужно быть при заключении накопительных программ. Не забывайте о валютном риске. Если вдруг из-за резкого скачка курса вы не сможете выплачивать по контракту оговоренные 100 – 500 долларов в месяц, договор будет расторгнут, и вы потеряете деньги. В последние два года подобная ситуация не редкость, ведь наивные инвесторы, поддавшись уговорам консультантов, часто заключали подобные программы на грани своих финансовых возможностей.

Российские инвесторы чаще всего используют программы компаний Hansard и Investors Trust.

Как обычно, идеальных инструментов не бывает. Но инвестировать за рубеж все же стоит осознанно, понимая все риски и подводные камни выбранного способа инвестирования.

Версия для печати Версия для печати

Узнайте больше: бесплатный курс "Как стать инвестором?"

Ник Черри

В мире личных финансов любят воспитывать наивных инвесторов. Мол, инвестиции – это легко и просто. Выполняйте пару нехитрых правил, и вы разбогатеете быстро и без усилий.

В условиях кризисов и неопределенности от таких советов больше вреда, чем пользы.

Курс “Как стать инвестором” избавит вас от множества иллюзий по поводу инвестиций и научит основам эффективного управления деньгами в любых условиях.

Получить курс

Введите свои данные в форму:

Главный редактор проекта "Путь к богатству"

С этой статьей также читают

Правила безопасности для банковских карт

Как защитить деньги на банковской карте

Как выбрать банк: пошаговая инструкция

Как выбрать банк: пошаговая инструкция

Договор банковского вклада

Договор банковского вклада

  • Sergey

    Есть еще четвертый вариант инвестирования в зарубежные активы – через российских брокеров в ETF на московской бирже. Плюсы – сильно меньший порог входа, меньшие накладные расходы, автоматическое налогообложение и налоговые льготы при работе через ИИС. Также нет политических рисков (возможность потери доступа к зарубежным вложениями из-за каких-нибудь новых санкций). Минус в том, что доступных таким образом ETF очень мало, всего около 10.

    • http://www.myrichway.ru/ Nick Cherry

      Не считаю это инвестициями в зарубежные активы. 8 фондов, все страновые, один еще и отраслевой. Все фонды – от одной компании, созданной специально под РФ. На мой взгляд, ничем не лучше обычных ПИФов – там тоже есть фонды, инвестирующие в западные инструменты.

      • Sergey

        Сразу скажу, что всё ниже перечисленное – IMHO. Нет желания спорить, хочу лишь разобраться.

        Согласен, что приведенный способ – не инвестирование за рубежом, но это вполне себе инвестирование в зарубежные активы. Про плюсы по сравнению с инвестированием именно за рубежом я уже писал. А с минусами давайте разбираться. Каких конкретно рисков мы хотим избежать, инвестируя вне России? 1) Резкое обесценивание рубля относительно доллара/евро – риск замечательно закрывается при инвестировании в зарубежные ETF на МосБирже. 2) Падение российского рынка (индекс ММВБ или отдельные акции) – опять же не имеет значения, если мы покупаем иностранные индексы. 3) Некоторые риски, связанные с потерей части капитала из-за развода, ареста имущества и прочее – да, устраняются только одним видом инвестирования из озвученных Вами, а именно инвестиции через страховую компанию. Здесь покупка ETF на МосБирже не поможет, только unit-linked 4) Совсем уж параноидальные варианты с революцией в России, национализацией счетов частных инвесторов и т.д. – в этом случае могут не спасти и инвестиции на пределами страны. Активы могут остаться Вашими, но получить их может быть невозможно (железный занавес и прочее), если не успеете убежать за границу. Если что-то из рисков забыл, напишите, пожалуйста.

        Что касается сравнения ETF и ПИФов – у ETF есть плюсы: в 5-10 раз меньшие комиссии за управление, отсутствие надбавок/скидок, возможность диверсифицировать вложения по разным странам в рамках одного ИИС (т.е. помимо устранения риска обесценивания рубля мы получаем еще и бонус в виде 13% от государства в первый год инвестирования). Сделать тоже самое с помощью разных ПИФов сильно сложнее, т.к. ИИС может быть только один. Для диверсификации нужно найти управляющую компанию, в которой есть несколько интересующих вас зарубежных индексных фондов.

        И третий момент – минимальный порог входа при инвестировании за рубежом – 5000 долларов. Вы упоминали про ежемесячные пополнения на сумму от 100 долларов, но при таком сценарии за каждый перевод будет взиматься SWIFT-комиссия долларов 20, т.е. уже при перечислении денег за рубеж будет теряться примерно 17% сразу (120 перевели, получили 100). Тогда может быть выгоднее, например, накапливать деньги на депозите в течение года, а потом разово переводить. Но позволят ли это накопительные страховые программы?

        Реальные уникальные плюсы, по сравнению с покупкой иностранных ETF через российского брокера, есть только у английского метода инвестирования (unit-linked), но надо быть готовым положить сразу от 20к или в год от 1200 долларов. Тот же, кто не располагает пока такими суммами, но уже понимает риски инвестирования в российские активы и недостатки покупки просто валюты, может в качестве альтернативы на этапе начального накопления капитала воспользоваться ETF на МосБирже и дополнительным бонусом 13% от государства через ИИС. Не согласны?

      • http://www.myrichway.ru/ Nick Cherry

        Попробуем разобраться.

        1. Главный плюс рассмотренных способов инвестирования за рубеж – в широкой диверсификации. Например, можно сделать портфель из глобального фонда развитых стран, глобального фонда развивающихся стран и глобального фонда недвижимости. FinEx такого не позволяет.
        2. Покупка двух разных отраслевых ПИФов – не диверсификация, так же покупка двух страновых ETF тоже не убирает страновые риски.
        3. Четыре риска, которые вы рассмотрели, не страновые. Соответственно, их можно устранить и без зарубежных активов. Например, инвестициями в золотые монеты или валютные депозиты.
        4. Насколько я знаю (к сожалению, практики работы с ИИС у меня нет) ИИС открывается у брокера и не привязывается к конкретной УК. Главное, чтобы паи обращались на бирже. Можно сформировать портфель из ПИФов разных УК.
        Про комиссии и вычет – совершенно верно.
        5. Накопительные страховые программы – есть варианты с годовыми взносами. Комиссии за перевод сильно отличаются у разных банков (в разы).

        Главный недостаток FinEx – маленькая линейка фондов, ориентированная на российский рынок. Низкие комиссии плюс маленький рынок – FinEx работает себе в убыток. Сколько это будет продолжаться – неизвестно. В худшем варианте, если линейка будет закрыта, мы все убедимся в том, что страновые юридические риски мы этими активами не убрали.

        В портфель эти ETF включить, безусловно, можно, особенно с учетом выгод ИИС, но ставку на них я бы делать не стал.

      • Sergey

        Спасибо, Nick. Убедили, если денег хватает на брокера или страховую компанию – это лучшие варианты. Если пока нет, надо копить :-)

        Если можно, еще вопрос задам:
        По п.4: есть ли паи ПИФов, реально торгуемые на Московской бирже? Может плохо искал, но практически у всех, что смотрел, стакан пустой. Ликвидные только те же ETF Finex, т.к. у них сидят маркетмейкеры.

      • http://www.myrichway.ru/ Nick Cherry

        Кстати, уточнил у партнеров насчет комиссий в Unit-Linked. При периодических платежах оформляется валютная дебетовая карта, затем подключается автосписание. Комиссии равны нулю – 100 долларов списывается с карты и 100 долларов падает на инвестиционный счет.
        SWIFT берется только при ручных межбанковских переводах.

        Реально торгуемых внутри дня паев ПИФов нет. Нужно смотреть недельные сроки. Я обычно выставляю условную заявку, а то, что сделка состоится на пару дней позже, для меня неважно. Спекулировать паями, увы, не получится.
        Открытые ПИФы я покупаю через УК – это проще, а на ММВБ ловлю закрытые ПИФы недвижимости.

      • Sergey

        Это, конечно, уже не по теме статьи…
        Спекулировать паями и не хочется :-) Есть желание купить индекс ММВБ через ИИС на Московской бирже. ПИФы такие не нашел, может плохо искал… Может есть где инфа по ПИФам, торгующимся на бирже более-менее ликвидно? Или остаются только способы через покупку отдельных акций или фьючерса? У обоих способов есть недостатки. Или забить на ИИС и купить просто паи через УК.

      • http://www.myrichway.ru/ Nick Cherry

        Увы, индекс ММВБ купить через ИИС не получится. Индекс лучше покупать через УК.

      • Андрей

        Подскажите, пожалуйста, на сколько безопасно инвестировать через Investors Trust? Она же находится в офшорах. Я смотрел рейтинг у неё хороший и консультанты рекомендуют. Но они же % получают за это, может специально настаивают на этих инструментах. Компания основана 2008 году, инвестировать в неё 20 лет, безопасно ли? Спасибо.

      • http://www.myrichway.ru/ Nick Cherry

        В принципе, по безопасности вложений я серьезных рисков в этой компании не вижу. В оффшорах многие компании работают. Но конкретно в данный момент, в связи с резким снижением порога входа у зарубежных брокеров (например, у Interactive Brokers можно открыть счет, начиная с 2000 долларов), unit-linked планы серьезно потеряли в привлекательности.
        Брокерский счет не имеет ограничений по ликвидности и инструментам, комиссии на порядок ниже. Специфические особенности Unit-linked – защита капитала от судебных исков, разводов и т.п. – далеко не каждому нужны, чтобы ради этого вкладывать в них средства.

  • Askhat Mamytov

    На мой взладя все рачно лучший способ иневтирование это открытие счета зарубежомб в принципе входной минимум не столь велик всего 250 000 долларов.

    • Sergey

      Конечно, всего-то 20 млн. рублей :-) У каждого второго в кармане.

    • http://www.myrichway.ru/ Nick Cherry

      Банковского счета? Это самый неудобный способ, не говоря уж о юридических последствиях для граждан РФ.
      А брокерские счета за рубежом открывают с гораздо меньшими суммами – от 5000 долларов.