Крупный успех составляется из множества
предусмотренных и обдуманных мелочей.
Василий Ключевский, росс. историк
Мудрец не кладет все яйца в одну корзину.
Мигель Сервантес, исп. писатель
Финальный этап в подготовке личного финансового плана (ЛФП) – подбор финансовых и инвестиционных решений (инструментов), которые и должны привести инвестора ко всем намеченным финансовым целям. На данном этапе инвестор уже сформировал и оцифровал цели, поработал со своим бюджетом, выявил инвестиционный потенциал, определился с размером реально располагаемых активов и спланировал активы, которые будет высвобождать с течением времени. Что делать дальше? Инфляция увеличивает стоимость целей в разы (особенно это относится к целям, отдаленным по времени на 15-20-25 лет), время идет, и необходимо начинать работать не только в рамках среднесрочной перспективы, но и долгосрочной.
- Как понять, какие инструменты помогут, а какие только навредят?
- Какие инструменты можно и нужно начинать использовать сейчас, а какие стоит отложить?
- Какую доходность выбрать?
- Нужна ли ликвидность? Если да, то какая?
- Как сбалансировать инструменты и подстроить под свой ЛФП?
Множество вопросов, на которые нет универсального ответа. Сегодня я познакомлю вас с концепцией, которая поможет определиться, в каком направлении начать двигаться и какие типы финансовых и инвестиционных инструментов подойдут для тех или иных целей и жизненных ситуаций.
Метод трех корзин в ЛФП
Для разных целей в ЛФП используют разные стратегии и разные инструменты, которые можно разделить на 3 корзины.
Корзина Fixed Income
Корзина Fixed income – наиболее консервативная часть структуры финансового портфеля, состоящая из инструментов с фиксированной доходностью. Данный тип инструментов предполагает осуществление безрисковых вложений с заранее известными сроками и уровнем доходности на инвестированный капитал.
К инструментам с фиксированной доходностью можно отнести:
- Банковские депозиты – один из самых доступных, поэтому, самых распространенных финансовых инструментов. Доходность депозитов не велика, но и риск потери инвестированных средств минимален.
- Облигации – долговые ценные бумаги, обязательство заемщика вернуть инвестору указанную сумму и периодически выплачивать купоны по ней. Доходность данного инструмента, как правило, несколько выше доходности по депозитам в силу чуть больших рисков и меньшей распространенности инструмента.
- Векселя и долговые обязательства – документы, удостоверяющие отношения между кредитором и заемщиком. Доходность таких инструментов обычно выше доходности банковских депозитов и облигаций, но и риск заметно выше, так как заемщиками являются небольшие фирмы и физические люди.
- Инвестиционная недвижимость – инструмент с более высоким «порогом входа». Данный инструмент предназначен для получения арендной платы или доходов от прироста стоимости капитала.
Инструменты с фиксированной доходностью приносят некую стабильность и уверенность инвестору. Он точно знает, какой прирост получит на свои вклады. Людей, живущих на такие доходы, называют не инвесторами, а рантье, поскольку они средства не вкладывают, а наоборот, забирают из капитала.
Корзина Fixed Income должна присутствовать в инвестиционном портфеле каждого инвестора, так как лучше всего диверсифицирует другие инвестиции. А вот в каких пропорциях – зависит от некоторых факторов. Принято считать, что доля инструментов с фиксированной доходностью в портфеле инвестора должна соответствовать возрасту инвестора. Если клиенту 30 лет, рекомендуется инвестировать не более 30% капитала в такие инструменты. К тому же чем ближе момент перехода от активной работы к активному отдыху, тем более консервативной должна быть стратегия. На каком-то этапе доля корзины Fixed Income должна приблизиться к 90-100%.
Также немаловажный фактор – склонность инвестора к рискам. Инструменты из данной корзины больше подходят инвесторам, имеющим «консервативный», «осторожный» и «умеренный» риск-профиль.
Преимущества корзины Fixed income:
- Предсказуемый и легко прогнозируемый доход, позволяющий иногда служить хорошей прибавкой к доходу от трудовой деятельности инвестора
- Минимальный риск потери капитала
Недостатки корзины Fixed income:
- Как правило, небольшая инвестиционная доходность
- Ограниченная ликвидность (все вы слышали о потере процентов при досрочном расторжении договора банковского вклада)
- Высокий «порог входа» (согласитесь, с фиксированным небольшим доходом от суммы 100-200 тысяч рублей далеко не уедешь)
Корзина регулярных инвестиций
Корзина регулярных инвестиций – часть портфеля, мало зависящая от динамики фондового рынка и кризисов. Как правило, данной корзине характерны долгосрочные программы с регулярными взносами, заточенные под создание крупного капитала (пенсионный капитал, накопления на образование детей и пр.). Яркие примеры: накопительное страхование жизни, инвестиционное страхование (unit linked).
В отличие от других, эта корзина не требует уже сформированного капитала, а предполагает регулярное (ежемесячное, ежеквартальное, полугодовое или годовое) отчисление небольших сумм в выбранную программу.
При определении суммы регулярного взноса можно исходить от требуемой величины накопленного капитала или от инвестиционного потенциала инвестора (свободные средства в месяц). При этом необходимо следить, чтобы взнос в долгосрочные программы не превышал 20-30% от ежемесячных доходов.
Долгосрочные накопительные программы особенно актуальны для категории клиентов от 25 до 40 лет, так как их личный горизонт инвестирования составляет 25-30 лет, это сильно «развязывает руки» при выборе инвестиционных инструментов.
Регулярным долгосрочным инвестициям соответствуют несколько инвестиционных стратегий и особенностей:
- Эффект сложного процента]
- Стратегия усреднения
- Стратегия диверсификации
Вышеперечисленные стратегии применимы в большей степени к инвестиционным программам unit linked, так как они позволяют распоряжаться денежными средствами внутри полиса страхования. В России, наряду с классическим страхованием жизни, для этих целей также подойдет инвестиционное страхование, но, как правило, такие программы требуют единовременных инвестиций и открываются на срок не более 7 лет.
Преимущества корзины регулярных инвестиций:
- Большой инвестиционный горизонт, что позволяет «переигрывать» все кризисы с помощью стратегии усреднения
- Небольшой «порог входа» (обычно от 100 долларов в месяц)
- Возможность включить в программу страхование жизни (то есть «убить двух зайцев» сразу)
Недостатки корзины регулярных инвестиций:
- Ограниченная ликвидность, ведь суть долгосрочных программ в капитализации процентов
- Непредсказумая доходность «в моменте»
Корзина активных инвестиций
Корзина активных инвестиций — часть финансового портфеля, предполагающая инвестиции в среднерисковые и высокорисковые стратегии, инструменты активного трейдинга или деривативы. Эта часть портфеля требует постоянного анализа и контроля, активных действий управляющего, так как состоит из инструментов, стоимость которых может сильно колебаться.
Обычно данная корзина используется для «коротких» денег (денег, вложенных на короткий срок). Величина данной корзины должна уменьшаться по мере приближения инвестора к пенсионному возрасту в силу высоких рисков.
Преимущества корзины активных инвестиций:
- Высокая ликвидность
- Как правило, небольшой «порог входа»
- Потенциально высокая инвестиционная доходность
Недостатки корзины активных инвестиций:
- Высокие инвестиционные риски (ОЧЕНЬ высокие)
- Непредсказуемая доходность
- Требуется инвестиционный опыт и определенные навыки (новичкам везет, но рисковать не стоит)
Повторюсь, у каждого инвестора должны быть в портфеле инструменты из каждой корзины, но их точная пропорция — уникальна. Теперь, когда вы знаете плюсы и минусы инструментов каждой корзины, а также какие задачи они решают, вы сможете построить грамотный инвестиционный портфель под себя.
Алена Стрелкова.