Хочешь узнать, как быстро бежит время, —
возьми кредит.
Юлиан Тувим, польский поэт
— Вы не дадите мне взаймы 200 долларов?
— И как вы догадались?
М.Мирз и Дж. Кнапп «5600 шуток»
Продолжаем рассказ о балансе инвестора. В прошлый раз мы рассмотрели, на какие группы стоит поделить активы инвестора, чтобы даже беглый взгляд на баланс показывал реальную финансовую ситуацию человека. Такое разделение на группы так же помогает принимать более взвешенные финансовые решения. Например, стоит ли потратить деньги, и если стоит, то откуда их лучше взять.
Теперь взглянем на другую сторону баланса. Традиционно бухгалтеры включают в нее собственный капитал и обязательства (в российской практике бухучета эти два раздела объединены в «пассивы»). И, опять же традиционно, в личных финансах выделять собственный капитал не принято. Поэтому балансы частных инвесторов, составленные в программах ведения учета несбалансированы: активы не равны пассивам, т.к. в пассивах учитываются только обязательства. Вместо раздела пассивов «собственный капитал» используется показатель «чистые активы».
Обязательства, как и активы, в балансе инвестора делятся технически: потребительский кредит, автокредит, ипотека, одолженные до зарплаты деньги у коллеги, займ у родственников… И так же, как с активами, это представление не дает четкой картины личных финансов инвестора. Обязательства нужно поделить на группы.
Группы обязательств в балансе
Обязательства отличаются по срокам возврата и начисляемым процентам. По срокам можно выделить краткосрочные (погашение в течение года) и долгосрочные (срок больше года) обязательства. По процентам выделяем процентные и беспроцентные обязательства. Всего получается 4 группы.
Деление по срокам нужно, если вы планируете досрочное погашение обязательств. Если вы погашаете кредиты по графику, то вам все равно, на сколько лет взят кредит — на год, на пять, на десять. Вы все равно платите ежемесячно.
Досрочно погашать краткосрочные обязательства чаще всего бессмысленно. Разве что вы взяли кредит под сумасшедшие проценты. Выигрыш от досрочного погашения краткосрочных обязательств невелик. Вы все знаете, что лучший друг инвестора — время. И долгие сроки инвестиций приносят больше денег, чем более высокие проценты. То же самое касается обязательств: чем дольше срок кредита, тем больше денег вы заплатите только на процентные выплаты по нему.
Естественно, помимо срока нужно обратить внимание на ставку процента по кредита, альтернативные способы траты денег, штрафы за досрочное погашение. Но все это стоит делать только для долгосрочных обязательств.
Деление на беспроцентные и процентные обязательства очевидно. В первом случае вы должны вернуть ровно ту сумму, которую взяли, во втором случае — вернуть вы должны больше.
Учет процентных обязательств
С учетом процентных обязательств возникает существенное неудобство учета. Вы берете 100 000 рублей на год под 10% годовых. Взяли вы 100 000, а должны вернуть 105 500 рублей***. По правилам коммерческого бухучета в обязательства надо записать тело кредита (100 000 рублей), а проценты будут расходами. И каждый ежемесячный платеж нужно учитывать, как две операции: погашение части кредита (погашение обязательства за счет актива) и плата процентов (расход). Нужен ли такой формализм в личных финансах? Сомневаюсь.
Второй выход: записывать обязательство, как сумму будущих ежемесячных доходов. Взяли 100 000 рублей, а должны вернуть 105 500, значит в обязательства записывайте 105 500. И ежемесячные платежи — это просто погашение обязательств. Больше того, ваш баланс всегда показывает актуальную информацию, сколько денег осталось выплатить по каждому из обязательств.
Увы, и этот метод имеет минус. При получении кредита возникает дисбаланс. Активы выросли на 100 000, а обязательства — на 105 500. Чистые активы уменьшились на 5 500 рублей, но в учете это никак не отражено. Приходится делать виртуальный расход на эту сумму, чтобы баланс сошелся. Для краткосрочных кредитов это не так существенно, а вот, например, ипотека…
Ипотечный калькулятор Сбербанка показывает, что взяв ипотечный кредит в 5 млн. рублей на 20 лет, вы должны записать в обязательства 14 млн. Виртуальный расход инвестора будет равен 9 млн. рублей. Психологически это даже плюс — инвестор сразу видит, во что ему обошлось желание получить квартиру сейчас. Но катастрофическое падение чистых активов за счет этой переплаты портит реальную финансовую картину инвестора.
Я все равно рекомендую использовать второй вариант, указывать в обязательствах сумму ежемесячных платежей по кредиту. Его недостатки менее существенны, чем недостатки первого метода.
*** Инвестор заплатит меньше 110 000 рублей (100 000 * 110%) из-за того, что каждый месяц тело кредита уменьшается, а значит проценты каждый раз начисляются все на меньшую сумму.
Работа с группами обязательств
Поделить-то мы поделили, а для чего была проведена эта работа? В чем смысл деления обязательств на группы?
Выделяя беспроцентные обязательства (как долгосрочные, так и краткосрочные), помните: досрочное погашение беспроцентных обязательств всегда невыгодно с финансовой точки зрения. Из-за инфляции и альтернативных издержек выплаты по таким обязательствам нужно оттягивать на как можно более поздний срок.
К беспроцентным обязательствам, помимо займов «до зарплаты» и помощи родственников и друзей, можно отнести «беспроцентные кредиты» в магазинах. Пусть в этих кредитах процент банка заложен в цену — вас это не касается. Если выбор стоит: заплатить сейчас 12 000 рублей, или платить по 1 000 рублей каждый месяц, — выбирайте второй вариант.
Досрочное погашение долгосрочных процентных обязательств, как правило, оправдывает себя с точки зрения финансовой выгоды. Бывают исключения, когда автокредит или ипотека взяты под очень низкие проценты, и альтернативные способы вложения средств приносят больше.
С краткосрочными процентными обязательствами ситуация противоположная: досрочное их погашение, как правило, не приносит больших выгод. Исключения — долги по кредитным карточкам и некоторые потребительские кредиты (например, с минимумом документов, или взятые в микрофинансовых организациях) под большую ставку.
В любом случае, когда мы говорим о досрочном погашении процентных обязательств, нужно иметь в виду еще кучу других факторов. Но, если у вас пять краткосрочных потребительских кредитов со ставками 0-15% годовых, то не стоит даже тратить время на этот анализ, и погашать их по плану.
Nick Cherry