Как не стать лохом в мире инвестиций. CFD.

Покуда есть на свете дураки,
Обманом жить нам, стало быть, с руки.
На дурака не нужен нож,
Ему с три короба наврёшь —
И делай с ним, что хошь!
“Песня кота и лисы” из к/ф “Приключения Буратино”

Продолжаем обзор сомнительных способов быстрого обогащения, маскирующихся под инвестиционные инструменты. В прошлый раз мы разобрали ПАММ-счета на рынке ФОРЕКС и бинарные опционы. Сегодняшние наши активы намного интереснее — они действительно являются инвестиционными инструментами, но совсем не теми, какими их показывают в рекламе.

Contract for Difference (CFD) — Контракт на разницу цен

После недавних банкротств крупных игроков на рынке ФОРЕКС с потерей денег частными инвесторами, сама отрасль скомпрометировала себя. Большая часть компаний быстро переместила акцент в своей рекламе — теперь форекс-конторы позиционируют себя, как инвестиционные брокеры, дающие доступ частным инвесторам на зарубежные рынки. Вместо игры на валютных курсах предлагают «инвестировать» в акции крупнейших компаний мира — Apple, Exxon, Google и т.п. При подробном опросе сейлзов выясняется, что под акциями подразумеваются CFD.

Главное, что стоит запомнить — CFD никак не может относиться к инвестированию, это спекуляция в чистом виде. Такие контракты относятся к области финансового беттинга. Беттинг — не самый удачный термин, так как вызывает ассоциации с какими-то процессами и технологиями (типа инжиниринг, скрининг), хотя дословный перевод означает просто спор или финансовое пари. Правильный термин практически не используется, так как слишком явно указывает на суть инструмента.

Особенности контрактов CFD

Во-первых, я могу «продать» вам акции Google через CFD, не имея ни одной акции на руках. В то же время, покупая CFD, вы не приобретаете акции. Поэтому говорить об инвестировании в компании не приходится, и вы не можете претендовать на дивиденды.

Во-вторых, CFD, как и любой спор — это соглашение между двумя сторонами. Если реальные акции я могу купить у вас, а продать своим друзьям, то с контрактом на разницу цен такой прием не пройдет. Представьте, что мы с вами поспорили, а затем вы попытаетесь продать наш спор кому-то со стороны. Вас поднимут на смех. При реальном инвестировании в акции ваши риски связаны, в основном, с рынком и самой компанией. При заключении контракта CFD ваш главный риск — это надежность компании, которая продала вам этот контракт. Несмотря на то, что многие конторы позиционируют себя как посредников-брокеров, на самом деле они являются противоположной стороне в финансовом пари. И контракты CFD, заключенные через Intratrade, не котируются компанией FutureInvest.

В-третьих, поскольку базовый актив (акция) связан с CFD только как предмет спора, никто не мешает установить нам по обоюдному согласию коэффициент выигрыша, как это делают букмекерские конторы. Например, мы можем договориться, что выигравший в споре получает не разницу цен базового актива, а разницу, умноженную на 5, 10 или 100. В рекламе финансовых компаний этот коэффициент называется плечом, хотя к маржинальной торговле он не имеет никакого отношения. В контракте CFD нет реальных активов, поэтому брокеру не нужно кредитовать инвесторов активами или деньгами.

В-четвертых, поскольку реального актива в сделке нет, нет и ограничений на объем. Чисто теоретически мы с вами можем заключить «сделку» на 5 миллиардов акций компании Coca-Cola, хотя их всего было выпущено только 4,5 миллиарда. При этом наша сделка не создаст никакого дефицита на рынке, и другие игроки могут заключать сделки CFD с акциями Coca-Cola на любые суммы. Наша сделка не повлияет ни на котировки, ни на доступность реальных акций на рынке.

В-пятых, CFD является внебиржевой сделкой. Больше того, во многих странах финансовый беттинг относится не к финансовым инструментам, а к области азартных игр. Например, в Великобритании — родине современного букмекерства — сделки с CFD не облагаются налогом на прирост капитала, так как подобные сделки считаются играми на деньги, а не инвестициями. В США финансовый беттинг и вовсе запрещен, как и другие азартные игры. В Европе есть тенденция к признанию CFD инвестиционными инструментами. Как и в случае с ФОРЕКС, целью такого признания является регулирование рынка и защита частных инвесторов от недобросовестных посредников.

Использование CFD в инвестиционной стратегии

CFD, в силу своих особенностей, может относиться либо к высокорисковой части портфеля, либо к экспериментальной части капитала. Рассчитывать на «инвестиционные» доходы от CFD в своих финансовых планах я не советую. Лучше всего для сделок с CFD использовать методику высокорисковых вложений.

Помните, что нарисованная в личных кабинетах брокеров доходность еще не является таковой. Поэтому главным критерием успешности спекуляций с CFD является объем выведенной прибыли по сравнению с общей суммой вложений. Ни в коем случае не используйте для этого инструмента стратегии равномерного инвестирования и усреднения. Относитесь к CFD как к азартной игре: выиграли — вывели исходную сумму — продолжили играть на выигрыш.

Каждому инструменту должно соответствовать строго определенное место в инвестиционном портфеле. Для CFD это место — чем меньше, тем лучше.