4 дурня 2011

Дурак и его деньги разлучаются скоро.
Но как они встретились? Вот в чем вопрос.
Из книги Э. Маккензи «14 000 фраз…»

В программе Family 10 есть удобный инструмент, который автоматически отслеживает котировки акций.

Главная задача любого инвестора, да и человечества вообще — «как бы так работать, чтобы вообще не работать». Инвестиции частично решают этот вопрос. Деньги работают на вас, без перерывов на обед, выходных и праздников. Вот только надежные инвестиции приносят небольшой доход, и копить приходится долгие годы, а высокодоходные рисковые инвестиции могут приносить убытки, особенно, если не понимаешь, как эти инструменты работают.

За всю историю существования фондовых бирж инвесторы и трейдеры ищут «Священный Грааль» — способ находить высокодоходные акции со стопроцентной вероятностью прибыли. Сейчас многие из трейдерских стратегий невероятно сложны именно с математической точки зрения. Чего там только не используется! Статистика, теория хаоса, нейронные системы… Для большинства это — темный лес, и соваться туда совсем не хочется. Мне бы что-нибудь простенькое, не требующее ничего более сложного, чем четырех действий арифметики, но чтоб стратегия обыгрывала рынок…

Одной из попыток (наиболее успешной, если смотреть на исторические данные) создать подобный алгоритм подбора акций являются дивидендные стратегии инвестирования. Вкратце напомню, что эти стратегии подразумевают пассивное инвестирование (купил – и держи год) в акции, отбираемые по дивидендной доходности. Дивидендная доходность – это дивиденд, деленный на цену акции.

В блоге я рассматриваю самую известную из дивидендных стратегий «4 дурня». Стратегия заключается в следующем: мы рассматриваем акции надежных компаний (входящие в биржевой индекс), считаем дивидендную доходность каждой, затем эту доходность делим на квадратный корень из цены. Получаем некий коэффициент, собственного названия он не имеет, я его называю «коэффициентом дурости». Мы выбираем 5 акций с наибольшим значением данного коэффициента, выбрасываем самую первую (самую-самую дурацкую), остальные 4 покупаем в долях 30-30-20-20. На самые дешевые акции приходится бОльшая доля нашего портфеля.

Анализ акций и совершение сделок по ним занимает один день в году. Я использую для этого первый торговый день июля. Приступим.

Первым делом считаем дивидендную доходность на 1 июля 2010 года:

Дивидендная доходность 2010

Акция Дивиденд, руб. на акцию Цена на 1.07.10, руб. Дивидендная доходность, %
Башнефть 109,65 1101,75 9,95
Сургутнефтегаз (прив) 1,05 12,8 8,19
МТС 15,4 227,51 6,77
Татнефть 6,56 136,19 4,82
Норникель 210 4368,85 4,81
ЛУКОЙЛ 52 1550,09 3,35
Акрон 25 755 3,31
Газпромнефть 3,57 111,41 3,20
Северо-Западный Телеком 0,59 20,20 2,93
Новоросс Морской порт 0,125 4,36 2,87

В таблице указаны только 10 акций из 36, чтобы не загромождать пост. Теперь получившуюся дивидендную доходность делим на корень из цены, получая коэффициент дурости. Самую дурацкую акцию отбрасываем. В акции, занявшие места со 2 по 5, инвестируем по 30% портфеля в две самые дешевые и по 20% в оставшиеся две бумаги.

Результаты 4 Дурней (01.07.10-01.07.11)

Акция (в скобках - доля в портфеле) Цена 2010, руб Цена 2011, руб
Сибирьтелеком (30%) 1,784 3,1332
Уралсвязьинформ (30%) 0,978 1,6525
Новоросс Морской порт (20%) 4,355 3,3431
Сургутнефтегаз прив (20%) 12,8 14,151

Портфель вырос на 40,8%. Опять обыграл индекс ММВБ, который за этот же период вырос на 35,3%. Могло быть и еще больше, ведь первые две акции прекратили свое существование в конце марта 2011. У меня средства просто лежали без дела на брокерском счету, можно было положить их на депозит, добавив этим самым еще пару процентных пунктов к доходности «4 дурней».

В блоге я публикую расчетные результаты. От реальных они отличаются, во-первых, из-за размера лотов (при расчетах я считаю минимальным лотом одну акцию); во-вторых, на сумму дивидендов, которые я получаю по итогам года; в-третьих, на сумму налога при продаже акций. Хотя из года в год проходит балансировка портфеля, не всегда требуется продавать все акции  и закупать новые. К тому же налог рассчитывается и удерживается брокером со всего портфеля, в который входят и другие бумаги. Считать каждый раз сумму налога конкретно на «4 Дурней» мне лень. Я думаю, что дивиденды и налоги компенсируют друг друга, так что реальный результат близок к расчетному.

«4 Дурня» для меня — просто инвестиционный эксперимент. Теоретические предпосылки работы этого метода отсутствуют на российском рынке, так как дивидендная политика и возможности манипулирования рынком в России отличаются от ситуации в США, на бирже которых была опробована эта стратегии. Я крайне не рекомендую использовать дивидендные стратегии для своего основного портфеля. Относитесь к «4 Дурням», как к высокорисковым инвестициям.

Дурнями должны быть акции, а не инвесторы!

Nick Cherry.

P.S. Для основного портфеля инвестора (особенно начинающего) я рекомендую использовать ПИФы. Паевые инвестиционные фондыявляются самым простым и демократичным способом инвестирования. Для вложения своих средств в фондовый рынок Вам не нужен огромный капитал, не нужны связи и многолетнее обучение. Инвестировать в ПИФ очень просто. Берете паспорт и пару тысяч рублей, идете в управляющую компанию, пишете заявку на покупку паев, оплачиваете паи — все! Вы — инвестор! Правда, еще не факт, что успешный.

Обладая знаниями по паевым фондам, Вы сможете анализировать ПИФы и отбирать среди них лучшие. Получать доходность, уменьшая риск потерь. Ваши деньги будут работать на вас гораздо эффективнее, чем на 90% «инвесторов» на российском фондовом рынке. Хотите научиться инвестировать в ПИФы? Тогда жмите сюда!

Версия для печати Версия для печати

Узнайте больше: бесплатный курс "Как стать инвестором?"

Ник Черри

В мире личных финансов любят воспитывать наивных инвесторов. Мол, инвестиции – это легко и просто. Выполняйте пару нехитрых правил, и вы разбогатеете быстро и без усилий.

В условиях кризисов и неопределенности от таких советов больше вреда, чем пользы.

Курс “Как стать инвестором” избавит вас от множества иллюзий по поводу инвестиций и научит основам эффективного управления деньгами в любых условиях.

Получить курс

Введите свои данные в форму:

Главный редактор проекта "Путь к богатству"
  • Дмитрий

    Добрый день. Николай, увидим ли мы отчет по данной стратегии за прошедший год? Заранее спасибо.

    • Nick Cherry

      Обязательно. 🙂