Пари Паскаля в инвестициях

Пари Паскаля в инвестициях

Если ты не вложил ни цента,
не рассчитывай на джекпот.
Флип Уилсон, амер. юморист

Кто ничем не рискует, ничего не получит;
кто всем рискует, теряет все.
Французская поговорка

Интересный факт: судя по вопросам в письмах, которые я получаю, некоторые подписчики блога до сих пор сомневаются, стоит ли им инвестировать. Данная постановка вопроса мне непонятна. Я могу понять колебания при выборе определенных стратегий или инструментов инвестирования. Могу понять сомнения в компетентности и честности консультантов, адекватности их советов. Но ставить вопрос ребром о необходимости инвестиций вообще — это явно перебор… Ни к чему хорошему это не приведет, и привести не может.

Пари Паскаля

Известный французский философ Блез Паскаль иллюстрировал рациональность веры следующими рассуждениями: мы не знаем, есть ли Бог или нет. И у нас есть свободный выбор — верить или не верить. Посмотрим, к каким последствиям может привести вера и атеизм.

— Если Бог все-таки есть, атеисту придется вечно гореть в аду. А если Бога нет, то «выигрыш» атеиста заключается в том, что в его жизни больше свободы и времени, так как ему не нужно соблюдать праведность и совершать религиозные обряды.

— Если Бога нет, то ограничения в жизни верующего (соблюдение заповедей, постов и обрядов) оказываются напрасными. Зато в случае существования Бога, верующий получает спасение и вечную жизнь.

В случае атеизма «затрат» в жизни почти нет, зато есть риск бесконечного «проигрыша». Вера требует усилий и ограничений, зато последствия только положительные. Разумный человек предпочтет верить. На всякий случай.

Пари Паскаля, конечно, доказательством рациональности веры не является, на что справедливо указывают критики. Зато сам подход к принятию решений был в свое время оригинальным. Впоследствии из этих рассуждений выросла теория игр, которая имеет огромное значение в прикладной экономике.

Оставим религиозные дебаты в стороне, а обратимся к достижению финансовой независимости. У вас, как и у Паскаля, два варианта действий:

Не инвестировать. Пока у вас есть активный доход, вы на него живете. Но в старости придется полагаться на государственную пенсию, на которую в России прожить невозможно.

Инвестировать. Вы жертвуете небольшой частью активного дохода. Если ваши инвестиции потерпят крах, то вы окажетесь в той же ситуации, что и неинвестировавший — будете жить на пенсию. Зато если инвестиции будут успешными, то после потери активного дохода вы продолжите жить уже на проценты капитала.

Для разумного человека выбор очевиден. Небольшие жертвы ради большого выигрыша предпочтительнее отсутствия усилий с риском большого проигрыша.

Инвестиции — не игра и не блажь, когда деньги некуда девать. Инвестиции — это жизненная необходимость для каждого. С любым уровнем жизни и дохода. И мне искренне жаль тех, кто до сих пор задается вопросом: «инвестировать или не инвестировать?»

А что, если я ошибаюсь?

Для практикующих инвесторов пари Паскаля тоже может стать хорошим подспорьем и улучшить финансовые результаты. Для этого при выборе любой стратегии или инвестиционного инструмента нужно задать себе вопрос: «А что, если я ошибаюсь?»

Дело в том, что большинство выводов в области инвестиций основаны на статистике прошлого. А статистика не дает гарантии будущего, а лишь позволяет оценить вероятности. Да, акции в долгосрочном периоде имеют доходность выше облигаций и депозитов. Но никто не застрахован от кризисов подобных Великой Депрессии, кризисам 1998-го и 2008-го годов. Риск присутствует в любых инвестициях, и не учитывать его при принятии решений — такая же глупость, как не инвестировать вообще.

Каждый раз, готовясь вложить деньги, спрашивайте себя: «а что, если все пойдет не так?»

На бычьем рынке России в 2003-2007 годах стали невероятно популярными инвестиции в ПИФы акций. 1 000% за пять лет! Финансовым гуру подобная доходность только снится! Люди продавали имущество и брали кредиты, чтобы вложить деньги в фондовый рынок. Большинство этих «инвесторов» потерпело финансовый крах в 2008-м году.

Стоило ли ввести в свой портфель консервативные инструменты, которые едва обгоняли инфляцию? Проверим. Если бы кризис 2008-го года не случился, то инвесторы с консервативными инструментами получили бы меньшую доходность и, в итоге, меньший капитал, чем вложившие 100% своих денег в рисковые ПИФы. Зато в случае кризиса, консервативные инструменты смогли бы сохранить капитал, ну или большую его часть.

Перечитайте еще раз внимательно предыдущий абзац. Это «пари Паскаля» в чистом виде. На его основе созданы простейшие правила риск-менеджмента, например, о перекладывании средств в надежные инструменты по мере приближения к цели. И такое поведение является разумным и часто выгодным. Сравните, например, результаты вложений на 10 лет в индекс ММВБ и в портфель, состоящий из индекса и банковского депозита.

В инвестициях чаще всего побеждает не тот, кто рискует всем, а тот, кто принимает взвешенные решения с учетом всех возможных последствий.

Версия для печати Версия для печати

Узнайте больше: бесплатный курс "Как стать инвестором?"

Ник Черри

В мире личных финансов любят воспитывать наивных инвесторов. Мол, инвестиции – это легко и просто. Выполняйте пару нехитрых правил, и вы разбогатеете быстро и без усилий.

В условиях кризисов и неопределенности от таких советов больше вреда, чем пользы.

Курс “Как стать инвестором” избавит вас от множества иллюзий по поводу инвестиций и научит основам эффективного управления деньгами в любых условиях.

Получить курс

Введите свои данные в форму:

Главный редактор проекта "Путь к богатству"

С этой статьей также читают

Валютная корзина для депозитов

Валютная корзина для депозитов

Инвестиционные задачи портфеля

Инвестиционные задачи портфеля

Как считать доходность инвестиций?

Считаем доходность инвестиций

Ошибки при финансовом планировании

Главные ошибки при финансовом планировании

  • Александр Царьков

    Коля, продолжением пари Паскаля стало пари Декарта (они друг друга крупно недолюбливали). Там вывод был чуть другой: попадая в рай одной религии, вы автоматом попадаете в ад всех остальных, то есть с точки зрения матожидания выгоднее не верить ) Учитывая несовместимость их подходов к познанию, дисскусию в целом стоит расценивать исключительно как шутку.

    • http://www.myrichway.ru/ Nick Cherry

      Во-первых, как такового пари не было. Это что-то типа мысленного эксперимента, описанного в книге. Возможно, Паскаль пошутил. Книга вышла уже после его смерти, поэтому комментариев автора к пари нет.

      Во-вторых, впервые слышу о «пари Декарта». Цитата приписывается Фалькенаре, а то, что пари Паскаля неприменимо в случае множества религий, писал Уильям Джеймс.

      В-третьих, критики совершенно правы. Стоит добавить в условия пари больше одной религии, и верная стратегия изменится. Я это в статье указал с примечанием, что религиозным дебатам здесь не место. Тема статьи другая, а «пари Паскаля» — лишь иллюстрация.

      Кстати, вспомнился анекдот в тему: «подкова над дверью приносит удачу вне зависимости от того, веришь ты в это или нет». 🙂