Путь к богатству

Стоило неосмотрительно ляпнуть про 100% годовых при государственной поддержке накопительной части пенсии, как на ящик посыпались письма с просьбами рассказать поподробнее. Магические трехзначные цифры доходности… Этим до сих пор пользуются финансовые пирамиды. На самом деле, 100% годовых там не получается, прошу прощения за ошибку.

Вопросы часто повторялись, поэтому решил выложить ответы отдельным постом:

Мне 47 лет. Я могу рассчитывать на поддержку государства?

К сожалению, с добровольными взносами по обязательному пенсионному страхованию большая путаница. Судя по законодательству, государственная поддержка распространяется на дополнительные взносы на накопительную часть пенсии. А на накопительную часть пенсии имеют право лица 1967 года рождения или младше. С другой стороны, в законе о государственной поддержке пенсионных накоплений говорится о том, что право на стимулирование имеют даже сегодняшние пенсионеры. Юристы не смогли однозначно ответить на этот вопрос. Нужно зайти в ПФР и получить информацию из первых рук. Но пока что я этого не сделал.

Это правда, что государство обеспечит 100% годовых в течение 10 лет?

К сожалению, нет. Это была неточность в формулировке. Государство в течение 10 лет удваивает суммы ваших ежегодных взносов (один взнос удваивается только один раз). Если вы вносите 12 000 рублей в год, то по истечении 10 лет на вашем пенсионном счете будет 240 000 рублей (плюс доход от инвестирования этих средств).

100% годовых – что-то очень много. На пирамиду похоже. А есть какие-нибудь гарантии?

Гарантии – только законодательные. В законе написано, что стимулирование осуществляется в пропорции 1 к 1. Но, как показал 1998 год, государство не всегда выполняет свои обязательства.

Действуют ли при государственной поддержке сложные проценты?

Действуют. Но государственное стимулирование – это просто удвоение ваших взносов. То есть, если вы планируете вносить по 12 000 рублей ежегодно, то ваш личный пенсионный счет каждый год будет пополняться на 24 000 рублей. Средства на пенсионном счете инвестируются, и вы получаете доход. Вот на этот доход, величина которого зависит от качества управления вашими пенсионными накоплениями, действуют сложные проценты.

Можно ли вывести пенсионные средства досрочно?

Поскольку государственное стимулирование пенсионных накоплений осуществляется в рамках обязательного пенсионного страхования, то досрочно вывести средства нельзя. Юридически вы не являетесь собственником этих средств, в отличие от добровольного пенсионного страхования. Выплата средств начнется только при наступлении страхового случая: достижения пенсионного возраста, наступления инвалидности, потери кормильца.

При выходе на пенсию должен ли я заплатить налоги или комиссии?

При выходе на пенсию при наступлении официального пенсионного возраста или получении инвалидности никаких дополнительных расходов вы не несете. От налога на доходы физических лиц вы также освобождаетесь.

Кто должен вносить страховые взносы, чтобы получать государственную поддержку?

Вы можете платить взносы сами за себя, за вас может платить работодатель (вернее, удерживать сумму страховых взносов из вашей зарплаты).

Как определяется сумма дополнительных пенсионных взносов, которые удваиваются за счет бюджета?

Сумму дополнительных взносов на пенсионное страхование определяете вы сами. Ограничений нет. Но государственное стимулирование (удвоение) действует только для ежегодных взносов от 2 000 до 12 000 рублей. Вы можете вносить меньше, но без софинансирования государства, или больше, но поддержка будет только в размере 12 000 рублей.

Примеры: вы вносите 1 000 рублей в год, на ваш пенсионный счет поступает 1 000 рублей. Вы вносите 10 000 рублей в год, на ваш пенсионный счет поступает 20 000 рублей. Вы вносите 20 000 рублей в год, на ваш пенсионный счет поступает 32 000 рублей (12000*2 + 8 000).

Как получить право на государственную поддержку своих пенсионных взносов?

Необходимо после 1 октября 2008 года подать “Заявление о добровольном вступлении в правоотношения по обязательному пенсионному страхованию в целях уплаты дополнительных страховых взносов на накопительную часть трудовой пенсии” (ну и название…).

Заявление можно подать напрямую в Пенсионный фонд, а можно это сделать через работодателя. Собственно о процедуре подаче заявления я напишу в октябре 2008 года, как сам подам.

Я выхожу на пенсию через двадцать лет, а гос стимулирование длится 10 лет. Что станет через 10 лет с моим пенсионным капиталом?

Ваш пенсионный капитал будет работать до достижения вами пенсионного возраста. Все средства, включая средства из бюджета, останутся на вашем пенсионном счете. Вы можете продолжать вносить средства на пенсионный счет, но они уже не будут удваиваться за счет государства.

Что-то много в последнее время юридических вопросов. Надо будет раздел “законодательство” на блоге ввести.

Nick Cherry.

P.S. Неделю назад пришла отчетность из ПФР. Доходность моих пенсионных накоплений за 2007 год (как и большинства граждан, не озаботившихся в прошлом году выбором УК для своего пенсионного капитала) составила 4,98%. Уж лучше б эти деньги лежали в банке.

Путь к богатству

Понравилось? Вы можете подписаться на блог по RSS или по e-mail.

Пора возвращаться к активной профессиональной деятельности! Вернувшись домой, я обнаружил в своем ридере около 500 непрочитанных элементов, а в ящике – 120 непрочитанных писем. Не волнуйтесь, всем писавшим обязательно отвечу. Где-то в этой куче хлама затерялось напоминание о продлении услуг хостинга… Обнаружил ошибку только вчера вечером, когда попытался опубликовать пост и наткнулся на сообщение “Аккаунт заблокирован”. Пока оплатил хостинг, пока деньги дошли до хостера, пока хостер разблокировал аккаунт… Главное, теперь срок продления домена не пропустить.

Давненько ничего мы не считали. Финансы без цифр и расчетов – это нонсенс. Предлагаю все-таки разобраться до конца с подарком нашего политического руководства будущим пенсионерам и посмотреть, как этот подарок повлияет на структуру наших пенсионных накоплений.

Когда Путин объявил о поддержке добровольных пенсионных накоплений, все казалось очень радужным. Еще бы! Ваши дополнительные вложения в пенсионный капитал удваиваются за счет государственной поддержки. Но есть у данного инструмента несколько ограничений. Обратимся к первоисточнику.

Кстати, его еще найти было непросто – закон назывется “О ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ СТРАХОВЫХ ВЗНОСАХ НА НАКОПИТЕЛЬНУЮ ЧАСТЬ ТРУДОВОЙ ПЕНСИИ И ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКЕ ФОРМИРОВАНИЯ ПЕНСИОННЫХ НАКОПЛЕНИЙ”, хотя во всех новостях в СМИ говорилось о законе “О стимулировании добровольных пенсионных накоплений”. Но это мелочи.

Во-первых, государственная поддержка касается дополнительных взносов по обязательному пенсионному страхованию, а не добровольных пенсионных отчислений. Какая разница? – спросите вы. Разница большая. Добровольные взносы принадлежат вам лично, и вы можете забрать их в любой момент (уплатив подоходный налог в случае, когда вы рассторгаете договор с НПФ до наступления пенсионного возраста, в противном случае налоги вы не платите). А взносы на обязательное пенсионное страхование вы можете получить только при наступлении страхового случая (достижение пенсионного возраста, инвалидность).

Дополнительные юридические сложности возникают при отсутствии официальной работы, т.е. когда вы просто не включены в систему обязательного пенсионного страхования. В этом случае вам придется заключать договор с ПФР напрямую. Домохозяйки, фрилансеры и предприниматели должны позаботиться о своей пенсии самостоятельно.

Во-вторых, заманчивое предложение действует до 1 июля 2013 года. Если не успеете до этого срока подать заявление на уплату дополнительных взносов, то государственной поддержки не получите. Впрочем, время пока есть.

В-третьих, государственное софинансирование действует 10 лет. Хотя даже Баффет не может удваивать свои годовые вложения в течение 10 лет подряд. Кроме того, существуют ограничения на минимальный и максимальный размер годового страхового взноса (а как было бы заманчиво взять кредит на пару десятков миллионов пусть даже под 50% годовых, да и вложить эти деньги в пенсионную программу…). Минимальный годовой взнос – 2 000 рублей, максимальный – 12 000 рублей.

Итак, наша пенсия будет состоять из трех больших частей (названия неофициальные): обязательного пенсионного страхования ОПС (формируется из взносов на обязательное пенсионное страхование, те самые 6% от зарплаты, которые входят в ЕСН), добровольного пенсионного страхования ДПС (это часть с государственным стимулированием) и личного пенсионного капитала ЛПК (полностью формируется лично вами – можно использовать как НПФ, так и обычные финансовые инструменты вроде депозитов, акций, ПИФов). Есть еще базовая часть пенсии, но ее размер настолько мал по сравнению с желаемым пенсионным доходом, что ее мы отбросим из расчетов.

Логично будет предположить, что инструмент ДПС необходимо использовать по максимуму. Уж 1 000 рублей в месяц отложить почти любому по силам. Очевидно, что простейший личный пенсионный план необходимо скорректировать.

Самый простой способ корректировки – взять необходимый пенсионный капитал на дату вашего выхода на пенсию (не официального, а реального) и отнять от него сумму, которая накопится к этому моменту по ОПС и ДПС. Полученная разность – это и есть капитал, который необходимо сформировать самостоятельно. Лучше всего это все-таки делать не через НПФ, а воспользоваться разнообразием, которое дают ПИФы. В настоящее время у каждой уважающей себя УК есть целый набор ПИФов на все случаи жизни. Например, УК “Газпромбанк” предлагает несколько отраслевых ПИФов акций, ПИФ смешанных инвестиций, облигаций, индексный. Для полного набора не хватает ПИФа денежного рынка. На длительный срок (а пенсионные накопления – это длительный срок) рекомендуется выбрать индексный ПИФ и не париться.

Но на самом деле, так как сроки официального выхода на пенсию и реального не совпадают, корректировка должна быть несколько сложнее. Если вы планируете жить на пенсионный капитал, начиная с 50 лет, то стоит учесть, что целых десять лет вам придется обойтись без ОПС и ДПС, которые начнут свои выплаты только по достижении вами 60 лет (для мужчин).

Качаем обновленный калькулятор пенсионного капитала

Как и любая модель, данный калькулятор содержит ограничения и допущения:

1. ОПС и ДПС выплачиваются единой суммой в момент наступления официального пенсионного возраста.
2. Пенсионный капитал рассчитывается исходя из того, что желаемая пенсия будет выплачиваться неограниченно долгое время. Часто в пенсионном планировании предлагают рассчитывать пенсию с учетом возраста дожития, но мне не очень нравится необходимость планировать время своей собственной смерти…
3. Пенсионный капитал не облагается подоходным налогом. ОПС и ДПС действительно налогом не облагаются, а вот ЛПК не облагается только в случае, когда ЛПК формируется через негосударственный пенсионный фонд.
4. Инфляции в явном виде в модели нет. Ее можно заложить в рост зарплаты и в доходность пенсионных вложений.
5. Внутригодовая капитализация пенсионного капитала отсутствует, поэтому цифры необходимых вложений в итоге получаются немного завышенными.
6. Доходность личных пенсионных вложений равна доходности накопительной части пенсии (на самом деле, это верно только в том случае, если вы самостоятельно вкладываете деньги через НПФ, а не используете другие финансовые инструменты).
7. Предполагается неизменность всех показателей в течение всего периода накопления. Поэтому для оценки роста зп и доходности пенсионных вложений стоит использовать средние величины.

Краткая инструкция по использованию.

Входные данные:

• желаемый размер ежемесячной пенсии – дополнительных пояснений, думаю, не требуется
• ваш возраст – нужен для расчета количества лет до пенсии
• пол – нужен для определения официального пенсионного возраста, который для мужчин составляет 60 лет, для женщин – 55 лет
• возраст, в котором вы планируете закончить работать – реальный выход на пенсию, может отличаться от официального
• размер вашей “белой зарплаты” – 6% от нее формируют ОПС
• ежегодный рост зарплаты – опять же для расчета ОПС
• ваш текущий пенсионный капитал – сколько вы на текущий момент самостоятельно накопили средств на будущую пенсию
• доходность пенсионных вложений – планируемая доходность ваших пенсионных взносов
• безрисковая доходность – пенсия должна выплачиваться именно по этой ставке, чтобы не подвергать риску уже накопленный пенсионный капитал

Итог:

• необходимый капитал – сумма средств, достаточная, чтобы при безрисковой доходности обеспечить вас пенсией желаемого размера
• первоначальный капитал – во что превратится ваш текущий пенсионный капитал к моменту выхода на пенсию – выделен в отдельную строку исключительно для удобства расчетов
• ОПС – сумма, получившаяся из ваших взносов по ОПС к моменту выхода на пенсию
• ДПС – сумма, получившаяся из ваших взносов по ДПС к моменту выхода на пенсию
• необходимый ЛПК.

ЛПК рассчитывается по-разному, в зависимости от соотношения реальных сроков выхода на пенсию и официального пенсионного возраста. Если вы выходите на пенсию после 60 лет (буду писать про мужчин), например, в 65, то 5 лет взносы в ОПС и ДПС платиться не будут, но сами накопленные средства по этим программам будут продолжать работать на вас по безрисковой ставке, уменьшая необходимый ЛПК. И наоборот, если вы выходите на пенсию в 55 лет, то 5 лет вы уже будете “проедать” свой ЛПК, дожидаясь, когда наступит пенсионный возраст, и можно будет “расконсервировать” суммы ОПС и ДПС, которыми до 60 лет вам пользоваться запрещено.

Большинству из вас, наверное, тонкости расчетов не нужны, поэтому сразу как заполните все поля, выделенные синим, смотрите в правый нижний угол, где появляется ваш личный план пенсионных вложений. Если я хочу в 50 лет получать пенсию в размере 150 000 рублей, в ближайшие 10 лет мне необходимо ежемесячно вкладывать 1 000 рублей в Пенсионный фонд (ДПС) и 7592 рублей в личный пенсионный капитал. А в следующие 14 лет необходимо ежемесячно вкладывать 7592 рублей в личный пенсионный капитал. Суммы вполне подъемные, и награда очень приличная.

Живя настоящим, помните о будущем.

Nick Cherry.

P.S. Есть здесь читатели из Новосибирска? Подскажите нормальную и не очень дорогую гостиницу. Можно писать на почту mailerquick@gmail.com. Заранее спасибо.

Путь к богатству

Понравилось? Вы можете подписаться на блог по RSS или по e-mail.

Для тех, кто невнимательно читал предыдущие посты, посвященные пенсионным накоплениям, и не знает, что в качестве инструмента добровольного пенсионного страхования негосударственные пенсионные фонды (НПФ) проигрывают тем же ПИФам, а в качестве инструмента управления накопительной частью пенсии ничем не лучше частных УК (управляющих компаний), пишу этот пост о системе отбора НПФ.

Система отбора очень похожа на ту, которую мы использовали для анализа частных УК. Я даже файл отдельный Excel для НПФ делать пока не буду. Осенью сделаю, когда это будет актуально. По секрету скажу, что оценка любых инвестиционных инструментов по набору нескольких критериев осуществляется по одному и тому же алгоритму:

1. Выбираем набор критериев для оценки. Это самый сложный этап, который требует понимания, а собственно, что эти критерии обозначают и как их интерпретировать с точки зрения эффективности финансового инструмента. Для удобства дальнейшего использования все критерии желательно привести в числовую форму.
2. Нормируем все критерии. Нормирование необходимо для возможности сравнения критериев между собой. Алгоритм нормирования рассматривался нами ранее.
3. Присваиваем критериям веса. Вес каждого критерия – величина, которая показывает вклад критерия в общую эффективность инструмента. Для большинства критериев получить объективную оценку вклада в эффективность невозможно, поэтому значения весов практически всегда являются субъективным мнением конкретного инвестора.
4. Выводим общий показатель эффективности инструмента. Чтобы получить общий показатель, достаточно перемножить значения нормированных критериев на их веса и сложить получившиеся числа между собой.

Именно по этому алгоритму мы будем оценивать НПФ. Пункты 2, 3 и 4 сегодня мы просто опустим. В них нет ничего сложного – простая математика. А вот пункт первый – набор критериев – нуждается в подробном рассмотрении.

Итак, критерии выбора НПФ. Помните, что из своего анализа вы можете исключить любые из этих критериев, если считаете их неважными.

Доходность НПФ за прошлые периоды. Данные для анализа. Думаю, что критерий не нуждается в подробных комментариях – чем выше была доходность, тем лучше. Стоит анализировать доходность на протяжении нескольких лет, так как нас больше интересует долгосрочная перспектива. И не забываем о том, что прошлые результаты не гарантируют будущих доходов.

Количество участников фонда. Данные для анализа. Логично предположить, что чем больше людей доверили свои средства конкретному НПФ, тем он надежнее. Хотя, как показывают многочисленные примеры финансовых пирамид, данным критерием стоит пользоваться с большой осторожностью.

Динамика участников фонда. Данные для анализа. Чтобы получить динамику роста, нужно совершить несколько арифметических действий: от количества участников на текущий момент отнять количество участников на конец прошлого периода и полученную разницу поделить на количество участников на конец прошлого периода. На примере ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ: количество участников на 30.09.2007 = 329 308, количество участников на 30.09.2006 = 217 682. Динамика = (329 308 – 217 682) / 217 682 = 51%.

Динамика участников сильно связана с показанной доходностью – чем больше доходность фонда, тем больше участников он привлечет в следующем периоде, и наоборот из убыточных фондов вкладчики бегут. Опять же рекомендую взять среднюю величину динамики за несколько периодов. Для данного критерия не стоит обращать внимание на конкретные числа роста – высокий рост числа вкладчиков ничего не говорит об эффективности фонда. Нас больше интересуют фонды со стабильным ростом числа застрахованных в течение долгого времени.

Объем пенсионных средств в управлении. Данные для анализа. Доверяйте свои пенсии крупнейшим фондам. Звучит вполне логично. Данный критерий стоит использовать в связке с критерием количества участников фонда. Большое количество участников даже с небольшими суммами дает больше устойчивости, чем небольшое количество крупных вкладчиков.

В принципе, по этим критериям уже можно выбрать НПФ для вложения средств. Обратите внимание, что для критериев объема пенсионных средств и количества вкладчиков можно использовать данные как по обязательному, так и по добровольному пенсионному страхованию. В зависимости от своих целей вы можете анализировать только обязательное страхование (когда выбираете НПФ для перевода средств из ПФР), только добровольное (когда выбираете НПФ для добровольных пенсионных взносов) или суммировать эти данные.

Если вдруг по четырем критериям вы отберете несколько фондов, воспользуйтесь дополнительным критерием – диверсификацией средств. Для диверсификации фонды отдают средства в управление нескольким УК. Чем больше количество УК, тем надежнее фонд. Общей статистики по количеству УК для всех НПФ мне не попадалось, но для нескольких отобранных фондов несложно узнать этот показатель вручную – на сайтах соответствующих НПФ или позвонив в отобранные фонды.

Nick Cherry.

Путь к богатству

Понравилось? Вы можете подписаться на блог по RSS или по e-mail.